固定資産税を 取り戻せ ! よきっと ~ あなた , 週刊エコノミスト・編 たや 複雑怪奇な制度のため、課税ミスが放置される。 産戻 リカ毎 払い過ぎを続けていることが多い固定資産税を いかに取り戻すか。 資り 過払い 9 年分を取り返した例も。一定取 いテ 払の 過そ そのテクニックを a & < や事例を交え固を 978 ー 4 ー 62932404 ー 3 定価】本体 800 円 ( 税別 ) 分かりやすく解説。 ているー 払しぎ 〒 102-0074 東京都千代田区九段南 1-6-17 千代田会館 5 階毎日新聞出版営業本部 TEL03-6265-6941 くホームページ〉 http://mainichibooks.com/ ・お求めは、書店または毎日新聞販売所で くプックサーヒス〉 0120-29-9625 でも注文できます。・旧 BN コードを付記しました。ご注文等にこ利用くたさい。 毎日新聞出版
営方針」では、川年を超え 国債の買い入れを増額することで金 日利の上昇を抑える。それでも金利に る国債の買い入れ額がそれ 入 0 期 導」 3 存 w 0 残 上昇圧力 ( 価格に下落圧力 ) が残っ までに比べて最大で 1 兆 2 0 04 ( ていたら、利回り ( 価格 ) を指定し 000 億円減った。日銀が 付ー 作 0 て国債を買い入れる ( 指し値オペ ) 。 超長期債を以前ほどには買 金利上昇局面では日銀がオペで指定 わなくなったために、超長 短 する価格が市場取引での下限とな 期のゾ 1 ンの金利が上昇し り、それ以上は下がらない ( 金利は たと考えられる。 6 6 2 . 5 上がらない ) 。 一方、残存期間が 7 集 っ米国の次期大統領にドナルド・ト 4 成満の短期から中期にかけて 3 り ランプ氏が決まり、同氏が掲げる拡 のゾ 1 ンは、一舞投資家の グ 買いが旺盛で、 9 月以降、 通張的な財政政策への思惑から米国の ム の長期金利が上昇。日本の長期金利に 利回りがさらに低下した。 も上昇圧力がかかったため、Ⅱ月片 0 短中期債の流通利回りはマ イナス金利政策以降、マイ , レ日、日銀は 2 年債と 5 年債を対象にト マイナス 1 ・ 0 % 程度である。 一 - ン指し値オペに踏み切った。結局、応ス ナスとなっていたが、海外 イ 二 札はなかったものの、市場は「現状 投資家はスワップ取引 で手持ちのドル資金を有利なレ 1 ト 銀は「『量』を捨てたわけではない」 の金利が上限」と受け止め、金利上コ 9 月のイールドカーブ・ で円に交換できるため、ト 1 タルでと繰り返しているが ) 。長期金利を 0 昇は収まった。 3 コントロール開始後はど 一方、川年物国債の流通利回りが は利益が得られたというわけだ。マ % という一定の水準に固定するため うなっているか 0 % を下回っている場合には、日銀 イナス金利下で、国内投資家が外債に、日銀は市場の需給に応じて買い 長短金利操作付きの購入に動けばドル需要が強まる。入れる国債の量を機動的に増減させが国債の買い入れを減額することで 導入後のイ 1 ルドカ 1 プの海外投資家は旺盛なドル需要を背景なければならない。このため、日銀 0 % に誘導する。しかし、買い入れ減 。丿ノグ ( 量的金融 動きを見ると、短期金利が下がった に、ドルを円に交換して円債投資をの国債買い入れは今後、より柔軟に額は市場でテ 1 ハ ! 一方で、期間川年を上回る超長期の進めるという、いわば「ねじれ現象」なるとみられる。 緩和の縮小 ) と受け取られかねない が生じ、イ 1 ルドカ 1 プもねじれた 金利は逆に上がっていたことがわか ため、日銀は一定程度、 0 % からの 下振れを容認するとみられている。 る ( 図 2 の②の矢印の動き ) 。日銀が形 ( 短期金利が低下する一方で、長景気への波及ポイント なお、イ 1 ルドカ 1 プ・コントロ コントロ 1 ルし始めた期間川年の利期金利が上昇 ) となった。 1 ルが始まったことで、債券市場の 回りを軸に、イ 1 ルドカープは反時今回、日銀は長短両方の金利を政 4 今後、イールドカーブを 計回りに回転したように見える。 9 策運営上の目標にすると宣一言した。 機能低下が懸念されるほか、国債の どう誘導するのか ? 果 流動性を示す指標の見方をこれまで 月に入り、都銀や地銀などが超長期長期金利は反対側から見れば長期債 とは変える必要がある点にも注意が 仮に金利が急上昇 ( 価格は 債の売り越しに転じたほか、日銀がの価格であるから、「量」の目標は事 策公表した川月の国債「買い入れの運実上、放棄したことを意味する ( 日 急落 ) した場合、日銀はまず必要だ。 図 2 ィールドカーブの推移 2013 年 3 月 (QQE 導入前 ) 2016 年 1 月 ( マイナス金利政策導入決定前 ) 導入後の平均 ( 1 1 月 25 日まで ) 0 5 ①ー會 ーー : し二こ
抗体医薬 発表の年間予想売上高 1260 億円 、 2600 円台の半値以下まで落ちている。国際的な製薬大手の米メル を超える延命効果が認められなかっ に対して、厚労省は流通経費や今後込んでいる ( 図 2 ) 。小野薬品は今回クが販売する後続薬「キイトル 1 ダ」たのに対し、キイトル 1 ダでは既存 治療を超える延命効果が認められる の適応拡大による売り上げ増をの値下げの業績への影響についてだ。 キイトル 1 ダはオプジ 1 ボと同じという明暗を分ける結果となったか して 1500 億円超とはじき出すと「在庫や競合薬の承認状況などを考 らだ。 いう、ル 1 ル逸脱の屋上屋を架した。慮して精査し、必要な場合は業績予く、免疫細胞の表面にある「ー この結果、米メルクは浦年川月に オプジ 1 ポは年 9 月に腎細胞が想の修正を発表する」 (—x* 当 ) と 1 」分子に働きかけるがん免疫療法 んの適応でも製造承認を取得し、そしている。 薬。アメリカでは年 9 月にメラノ米食品医薬品局 (gæZ<) から未治 の他に現在川種類を超えるがんで製 ーマで、年川月に非小細胞肺がん療の切除不能な非小細胞肺がんを適 造承認申請あるいは臨床試験を実施 で適応を取得、ジミ 1 ・カ 1 タ 1 元応としたキイトルーダの製造承認を 競合薬が日本上陸 しており、対象患者は右肩上がりに 大統領がメラノ 1 マの治療に使用し得て、日本でも未治療の切除不能な なると予想されている。それでも、 薬価引き下げに加えて、オプジ 1 て寛解 ( 症状がない状態 ) したこと非小細胞肺がんと既存治療無効の切 今回の薬価半値という事態が同社のボの競合薬が日本に参入することでも広く知られる。このキイトル 1 除不能な非小細胞肺がんの両方で製 業績に及ばす影響は甚大だ。 も、小野薬品の業績見通しを曇らせダが日本では年 9 月に切除不能な 造承認を取得する見込み。オプジ 1 しかも、今回の緊急引き下げ決定 悪性黒色腫で厚労省の製造承認を取ポは既存治療無効での適応しか取得 月 時に、絽年 4 月の通常の薬価改定に 定 得し、非小細胞肺がんでも間もなくしておらす、前述のように未治療のト 年 月巧決 1 力を おいても「片年度薬価調査に基づき、 製造承認を取得する見通しだ。 ケースで臨床試験結果は芳しくなかス ) 1 協ナ 響年医ん で取 本認 った。 肺がんはオプジ 1 ポもキイトルー 今回の引き下げを行わなかったと仮影中値 日承 定した販売額を算出の上、絽年度薬ス ダも、最も期待をかける市場といえ 胞失明久ダ キイトル 1 ダは治療のより早期のコ 非試 1 米 2 価制度改革に基づく再算定を改めてニ る。国内肺がん患者数は約川万人で、 段階から使用することが可能になエ 月の 連 8 療臨 関 実施する」と定めている。つまり、 そのうち非小細胞肺がんは 8 割を占る。これまで判明している医学的な 治の ボ 1 未で を 次回絽年の薬価改定では今回の引き める。既存の治療薬は時間の経過と 知見では、免疫療法薬はより早期に 下げ分はなかった前提の売上高をは ともに効になるため、新たな治療使用することが窈な患者での延命 オ明度 につながるとわかっている。国内の 選択肢の免疫療法薬に対する患者の じき出し、そこで売上高 1000 億落 期待は大きい。がん免疫療法薬の最ある肺がん専門医は「両薬剤は効果 円以上となれば、特例拡大再算定を圷 再び適用して薬価を大幅に引き下げ大 大市場ともいえる肺がんで、小野薬のメカニズムでは本質的な違いがな 品は競合薬との競争を本格的に始めし ると宣告しているということだ。売株 、はすだが、このような試験結果の 業夫議 ることになる。 違いが明らかになると、キイトル 1 り上げが伸長すればするほど、薬価工英撼 カ引き下げられることになる。 たカ、小野薬ロ明にとっては厳しい ダへの期待は高まる」と話す。 薬で つ」 将来にわたるオプジーボの大幅値 戦いになりそ、つだ。非小細胞肺がん オプジ 1 ボは今、厚労省による薬 り審の 月の価 下げを受けて、小野薬品の株価は大 でオプジ 1 ポはキイトル 1 ダに後れ価引き下げという頭からの押さえっ 4 省薬 2 務が きく値下がりした。小野薬品株は 2 部を取っている。未治療の切除不能な けと、キイトルーダによる追走で尻 図 1 財師 0 年 4 月に終値ベ 1 スで 6000 円に に火が付くという板挟みの状況にあ 0 塰非小細胞肺がん患者を対象に行った 0 02 所 出 円 届きかけたが、Ⅱ月に入り 2400 2 臨床試験で、オプジ 1 ボは既存治療る。 5 , 000 1 6 年 4 月 オプジーボの 1 6 年度 売上高予想を公表 4,000 3 , 000 2015 年 12 月 非小細胞肺がん に適応拡大 1 6 年 9 月 腎細胞がんに 適応拡大 7 8 6 LO 4
B 0 0 k R e V 1 e 移民の経済学 超一流アナリストの技法 べンジャミン・パウ工ル編 野﨑浩成著 本書は移民をめぐり「適切な科学 銀行アナリストとして第一線で活 思 考 的証拠を欠く政策論議を、理にかな 躍した著者の調査分析テクニックや った冷静な対話に変える」とうたう。 取材手法を余すことなく具体的に伝 ら′ 授する。日々の膨大な情報と格闘を 移民の経済効果の実証研究や米国は じめ各国の政策、論調を網羅し、世 強いられる過酷な業務を長年続けな 界の状況を知るには好適。自由な移 がら、健全な精神衛生状態を維持で 工 ひけつ 動が国際労働市場を機能させるとの きた著者の秘訣は、仕事と私生活の 暗情 N 「移民が来ると国が貧しくなる ? 」 国内外の 黙報 9 スタンスだが、「 ( 送り出し国含め ) バランスを考えるうえで、多くの社 アナリスト 知格 1 「移民で治安が悪くなる ? 」 ランキング を聞ア 魅スナ 感情論と実証研究の 移民は長期的に経済全体にプラス、 会人に示唆的だ。単にビジネススキ せキリ ギャップを埋める / るルス ! のト ルだけでなく、私生活と一体に捉え ただし短期的に損を被る者もいる」 物等第第 , 絏物 決定的な一冊、ついに刊行 が 日一のなを“ - ) イ第第一に物 てより有意義な人生を送るために何 との結論は、人々が自分は損を被っ ていると反発する現状を説明し、問 が必要かを提案する。アナリストを 東洋経済新報社 (M) 題の厄介さを再認識させる。 (A) 目指す学生にも最適だろう。 2800 円 テロリストは日本の「何」を見ているのか 伊勢﨑賢治著 世界各国の紛争地で武装解除を行 ってきた著者が、テロの脅威に無自 覚な日本人に警鐘を鳴らす。福島第 ーて本 1 原子力発電所事故はロケットなど 言いのリ で原子炉などを破壊しなくても、電 と 源消失だけで重大な危機に陥ること かをは を示した。イスラム国 (l S) の「敵 発をのの リスト」に日本が入っている現在、 テロから核施設を守る「核セキュリ ティー」が重要だと説く。テロリス トにどう向き合うかなど現実的な議 論は、人権や平和、憲法 9 条などを 考えるうえでも参考になる。 マラス 工藤律子著 マラスという言葉を知っている日 本人はほとんどいないだろう。ホン ジュラスやグアテマラなど中米の若 者ギャング団のことだ。貧しい子供 たちが、いかに犯罪に手を染めてい くか。そのハードルは驚くほど低い。 自分の居場所を求めてギャングにな るが、一度入ると抜けるのは難しい。 マラスから逃れてメキシコに不法入 国する子供も急増している。ストリ ートチルドレン問題に長年取り組む 著者の現地ルポ。今年の開高健ノン フィクション員又員。 工コノミスト 移民のは ( 超一流 アナリスト 下史郎 をを・験野・本久第・中田第人 日本実業出版 2000 円 丸善丸の内本店週間ランキング ( 11 月 17 ~ 23 日 ) ①豊かな人生を勝ち取る 30 の思考 中邨宏季著幻冬舎メディアコンサルティング 1400 円 ②やり抜くカ アンジェラ・ダックワース著ダイヤモンド社 1600 円 ③お金持ちのための最強の相続 田中誠著実務教育出版 1500 円 ④鉄客商売 JR 九州大躍進の極意 唐池恒ニ著 PHP 研究所 1500 円 ⑤世界市場で勝つルールメイキング戦略 國分俊史、福田峰之、角南篤編著朝日新聞出版 2000 円 ⑥バブル日本迷走の原点 1980-1989 永野健ニ著新潮社 1 700 円 ⑦日に新たに 北尾吉孝著経済界 1500 円 ⑧知って得する年金・税金・雇用・健康保険の基礎知識 2017 年版 榎本恵一、渡辺蜂男、吉田幸司、林充之著三和書籍 2000 円 ⑨大前研一日本の論点 2017 ~ 18 大前研ー著プレジデント社 1600 円 ⑩凵 FE SHIFT リンダ・グラットン、アンドリュースコット著東洋経済新報社 1800 円 ①ハリーポッターと呪いの子第一部・第ニ部特別リハーサル版 J ・ K ・ローリングほか著静山社 1800 円 ②クローバーナイト 辻村深月著光文社 1400 円 ③マチネの終わりに 平野啓一郎著毎日新聞出版 1700 円 ④コンビニ人間 村田沙耶香著文藝春秋 1300 円 ⑤九十歳。何がめでたい 佐藤愛子著小学館 1200 円 ⑥四月になれは彼女は 川村元気著文藝春秋 1400 円 ⑦掟上今日子の旅行記 西尾維新著 講談社 1250 円 ⑧トヨトミの野望小説・巨大自動車企業 梶山三郎著 講談社 1700 円 ⑨黒い巨塔最高裁判所 瀬木比呂志著 講談社 1600 円 ⑩セイレーンの懺悔 中山七里著 小学館 1600 円 伊勢﨑賢治 薯 日本が恐れるべき数は 中国や北朝鮮ではない ! 幻冬舎新書 800 円 (H) シフト マラス 暴力に支配される少年たち 工藤律子 2016 年第 14 回 開高健ノンフィクション賞受賞 集英社 1800 円 ( 日 ) 2016.12.13 60
第業長インタと三一 第 835 回 在 定 策 略 の区釞 、ノロ ーレ・イー 5 2 政都 郵京 8 ) 期 f} ながとまさつぐ 東京都出身。学習院高等科、一橋大学社会学部卒業。 19 7 2 年 本東年常 3 9 日本興業銀行 ( 現みすほ銀行 ) 入行。みずほコーポレート銀行常 土 O 務執行役員、富士重工業副社長、シティバンク銀行会長などを経容在 : 数 1 高利 内所 : 金員 ( 上業 て、 2015 年 5 月にゆうちょ銀行社長。炻年 4 月から現職。歳。 業社立本業績売営 事本設資従業 日本郵政の 2016 年 9 月中なったほか、 ( 年 5 月に買収した豪など、積極的に専門人材を外部から た個人も多いと聞きます。 間連結決算は最終雪期 ) 利益が前物流事業の ) ト 1 ル・ホ 1 ルディン採用する一方、年 1 月には「リス長門郵便局には 145 年の歴史が 年同期比 3 割減でした。 グスが期待通りの業績を上げられてク管理部門を新設し、担当の専務あり、 141 年前からは貯金も集め 長門前年同期には ( 子会社の ) 日 いません。 を置くなどしてリスク管理も強化し出しました。かんほは年川月、 1 本郵便で保有株式の売却による特別 どう対処していきますか。 ています。かんほはゆうちよほど運 00 周年を迎えています。こうした 利益があったことなどを勘案し、も長門 ス 一つはゆうちょ、かんほの運用の切迫度は高くないため、取り組歴史に親しみを覚えていただき、中 ともと厳しい営業計画を立てていま用の深掘り ( 収益力の強化 ) です。みはゆっくりですが、方向性はゆう にはまさにタンス預金となっていた した。その意味では順調という評価ゅうちょの保有資産は他の銀行に比ちよと同様です。こうした手をすで聖徳太子の旧 1 万円札で、株を買っ コ ですが、日本郵政グル 1 プの経営課べても内容が良く、まだリスクを取に打っているので、いずれ収益は底た人もいたと聞きます。郵便局は全工 題が凝縮して現れた決算でもありま ることが可能です。そこで、未公開上げされるでしよう。 国津々浦々に 2 万 4105 局 ( 年 す。減益要因は大きく一二つ。一つ目株ファンドやヘッジファンド、不動 9 月末 ) あり、ゆ、っちょ、かんほは は、上場に伴って日本郵政が保有す産というオルタナテイプ ( 代替 ) 資 官民挙げた年ⅱ月の上場時、国内最大の銀行、保険会社です。郵 るゆうちょ銀行、かんば生命の株式産への投資も始めました。こうした 日本郵政、ゆうちょ、かんぼとも政民営化は一大国家プロジェクト Ⅱ % を売却し、日本郵政に帰属するオルタナテイプ投資を含め、サテラ 売り出し価格を大幅に上回る初値で、非常に国民から期待されている 純利益がその分、減少したことです。イト・ポ 1 トフォリオ ( 社債、外国 を記録し、市場は大きく盛り上が仕事だと感じます。 ゅうちょ、かんほの株式は今後も証券、株式など ) の残高は年 9 月 った。しかし、祐年に入って世界 手数料収入確保も課題です。 売却するので、この減少分をどう補末現在ですでに兆円と、中期経営 経済への懸念が広がると、一転し 長門ゅうちょでは、三井住友信託 っていくかが課題です。一一つ目は、 計画信、片年度 ) の最終年度の目 て下落基調に。着実な株価上昇に 銀行などと合弁で設立した運用会社 日銀が年 1 月に導入を決めたマイ標兆円をクリアしています。 対する株主の期待は高い 「投信」が年 2 月、投資信託の ナス金利政策の影響で、ゆうちょ、 リスク管理も重要ですね。 新商品の販売をスタ 1 トしました。 かんほの運用益が下がっています。長門ゅうちょの運用部門では タンス預金を動かした 誰にでも分かりやすく損をしにくい 年、元ゴ 1 ルドマン・サックス証券 三つ目は日本郵便の業績が落ちてい 商品を開発したのですが、そのうち ること。株式売却の特別利益がなく副社長の佐護勝紀氏を副社長とする 3 社の上場で初めて株を買っ 1 商品はマイナス金利の影響で販売 地方自治体と同じ感度で地域の一〒ズに応える 日本郵政社長 長門正貢 2016 、 12 、 13
期 半 5 年 の縮小が起こり、貨幤量の低下と デ 1 タを使った分析はまだないが、 四 っ・つ、は、 率 第 0 同様の行動が現在も行われている可狼狽売りが物価下落を引き起こす。は 1 び の 伸 度 能性はある。 これはさらに一層の貨幤量の縮小と 3 年 の 一わ 0 ン 内閣府がⅡ月日に発表した 7 、 物価下落を加速させ、企業の純資産鮫 0 幻 0 資 0 ロ 0 9 月期の実質国内総生産や利潤は低下する。そして生産量、砥 期成融 言が圭ロ つ」占 ~ 0 同作 宅 授 0 年者 連第 , 5 速もそうであったが、民需の柱取引、雇用の低下につながる。 住 教 2 前筆 関砧割 のり の 6 成 産関喇目 の一つである設備投資が低迷して久 不動産関連の融資蓄積は着実に進蜉 み作 5 融動産 ~ 諾 銀 しい。伸び悩む日本の経済成長の裏んでいる ( 図 2 ) 。住宅ロ 1 ンは年位 9 規援不不出 1 よ、り・ 新支 0 よ 5 2 には、クラウディングアウト効果の代則半と側年代半ばに踊り場を迎え障 8 ( 行 2 高銀 図 9 ロ宅 図 0 残本 影響があるのかもしれない。 るが、堅調に増加し、現在 120 兆説 8 末日 宅住 円 0 0 四炸所 % 0 8 6 4 つ」 円に及ぶ。また不動産業への融資も教 注出 兆っ乙 注出 ここ数年で蓄積し、兆円に迫る。 業界の偏りは危険 増加ペ 1 スは、バブル期の蓄積の学 よる共同研究は、、年の米国の持することだ。ところが、小規模銀 デ 1 タを使い、クラウディングアウ行のように市場から追加資金を調達 クラウディングアウト効果に加え速さに比べれば緩やかではある。融 ト効果の存在を実証的に明らかにししにくい銀行ほど、クラウディングて、このよ、つな特定の業種に偏った資全体に占める不動産関連融資の割物ト 、川年は増えておら守ス 融資の増加 ( 負債の蓄積 ) は、リス合を見ると た。不動産市場が活況な地域の銀行アウト効果が顕著だった。 冒頭で紹介した「金融システムリ クの蓄積であることを認識すべきだす、銀行部門全体では偏重が進んでミ ほど不動産関連融資を増やし、不動 産以外の融資をむしろ「減らした」ポート」で、企業回け融資に占めるろう。 いなかった。しかし、その割合も教コ 1933 年に米経済学者ア 1 ビン年からは増えている。また、単純比院工 という。その結果、不動産以外の企不動産業の割合が、大手行より規模 業は、不動産関連融資に積極的な銀の小さな地域金融機関で顕著だったグ・フィッシャ 1 氏は論文で、何ら較はできないが、 500 兆円前後で学 行に融資を受けている場合に設備投ことは、クラウディングアウト効果かの原因によって利益が期待できるほとんど変化しないと比べて戸 行 資が少なかった。 の可能性を示唆している。 投資機会が生じて、借り入れを通じも規模は大きい。 真 デフレ脱却に向けたマクロ経済政佐 ここで重要なのは、融資の減少が 実際、 5 年の日本のデータをて大規模な投資が行われた場合、負 供給サイドである銀行の要因で引き使って行われた一橋大学植杉教授、債が大きく蓄積されれば、大不況の策の観点からは、融資全体の伸びが 起こされたことだ。企業側の投資機学習院大学細野教授、内閣府の間氏根本的な原因になると指摘した。な注目されがちだが、その内訳に注視大 会や資金需要の減少が原因ではなの研究によると、地価の上昇が融資ぜなら、そのような投資機会の収益する必要がある。金融緩和による不 ( 雄 、 0 全体の増加、不動産関連融資 ( 不動見通しに関して何らかのショックが動産関連企業・個人への過大な負債 本来、不動産価格上昇に直面した産関連企業への融資 + 不動産担保付生じれば、これまでの過大な負債を蓄積や、クラウディングアウト効果擲 時の銀行の最適行動は、市場で追加 き融資 ) の増加をもたらす一方で、返済するため、債務者は一気に資産といった「負の現象」が生じていな いか。個々の銀行の融資行動を注視玉 資金を調達し、不動産関連企業に融不動産以外の融資に対しては有意な 売却を始めるからだ。 資し、有望な不動産以外の融資は維影響を与えなかったという。足元の 銀行借り入れが返済されると預金し、負の現象が起こっていれば、そ の原因・制約を除去する政策を検討 する必要がある。 有望企業への融資機会を損なう 0 15 ( 年度 ) 。 0 0 O 0 CO 0 6 0 つ」 住宅ローン コ左目盛り ) 不動産業への融資 ( 左目盛り ) 0 0 0 5
FINANCIAL pARK Hot topics 患の治療で 1 日以 料円円円円円料円 健康寿命延伸への願いを込めた をた 上入院 ( 日帰り入眸 保 8 っ ) 一 / っ 7 ※保 O っ ) 5 6 1 6 料生 時払 時払 生活習慣病に備える「カラダ革命」 1 1 1 っ 4 院を含む ) した場間 新月 る 更 合、入院一時給付込 保の 齢歳歳歳歳歳齢歳新 0 0 0 0 0 年 O 更 康つ」 3 4 5 6 で険ネオファースト生命の新商品進や健康寿命の延伸につながる金として 100 万 実 7 て 保 上「カラダ革命」 ( 正式名称【無解商品を開発してきた。今回の商円が支払われる。 身 女料円円円円円 終 を 6 っ ) 7 8 立木齢よ約返戻金型 7 大生活習慣病入 - 品にも、健康診断の受診率を高入院一時給付金 保 4 4 1 8 7 「′ 9 1 6 っ ) 期 時払 保 込 康観院一時給付保険 ) は、生命保険めたいという想いや、契約者が - は、 1 年に 1 回の 入月 払 の 健値業界で初めて保険料の算出に継続的に自分の健康状態を知受け取りを限度円 険 齢歳歳歳歳歳 保 万 0 びる る、健康年齢を用いた保険商品だ。 り、健康年齢を若く保っため生として通算 9 回 実つ 3 4 5 6 0 よす おと 勧定 と し従来、生命保険料は実年齢を活習慣の改善につなげてほしい ~ まで受け取るこ 肝険 険保 保た 料円円円円円料円 は応 険 6 2 5 2 2 険 生界 0 年齢も生活習慣 0 違〔など - また商品開発」際してりそま「た給付金 0 一 4 合対 保つ 4 1 つ」 0 ※保 9 0 つ 6 5 0 9 場に 時払 る歳 1 一 1 1 っ 4 4 トネ業ま健康状態は一人ひとり異な「て - なグループ ( りそな銀行、埼玉り支払いは、疾病の、 な 0 新月 たいる。「カラダ革命」は、契約時の - そな銀行、近畿大阪銀行 ) と共一早期治療につな 歳歳歳歳歳齢歳間 年 ス険 0 0 0 0 0 年 - 0 が齢 始保険料算出には実年齢を用い同で女性プロジェクトを立ち上 - がり、症状悪化の 実 7 齢年 年実 実は 一保 命をるが、 3 年ごとの更新時には、そ - げ、コンセプトやマーケティング防止が期待でき 男料円円円円円 例 者険 6 っっ ) 1 9 の うした個々の健プランなどを検討したことも注 - るだろう。 険保 保 9 っ 0 5 6 6 保の 料時払 被後 入月 険康診断等の検査 - 目される。そこでの議論から、保まさに「カラダ険 新 付 保 お フ」一 項目結果に基づ一険が自分の健康状態を知るきっ革命」は、顧客の 齢歳歳歳歳歳 給 日場 新の 実 04 3 4 5 6 一いて算出した健 - かけになったり、健康に気をつけ健康増進や健康 更こ 止は 入康年齢を用いて】ている人ほど保険料が安くなる - 寿命延伸に取り 、イ年 慣保険料を決定し、といった、女性の感性を生かし組む第一生命グループの一員で「カラダ革命」の取り扱いは、り 活 生 健康年齢が若いた商品の骨格が形づくられて - ある、ネオファースト生命ならそなグループで月 1 日より 大 7 グ商 ほど保険料が安 - いったのである。 ではの商品といえる。同社のウェ開始されている。 命新 ※ 1 生命保険協会加盟の生命保険会社が取り扱 金くなる。 保障面も、 7 大生活習慣病でプサイトには、健康診断結果等 う保険商品の中での同社調べによる。 戻 生る ( 2016 年 9 月日現在 ) 返 ネオファーストある、がん ( 上皮内がんを含む ) 、の検査項目結果を入力すると ※ 2 「健康年齢」は日本医療データセンターの 解 第定 登録商標。今回使用する「健康年齢」は、 無 生命は、これまで - 心・血管疾患、脳血管疾患、腎疾 - 自分の健康年齢が算出できる 7 大生活習慣病に関するリスクを評価して 独自に算出したもので、日本医療データセン も人々の健康増患、肝疾患、糖尿病、高血圧性疾】ページも開設されている。なお、 ターの健康年齢と算出基準が異なる。 0 カラダ革命
二三ロ 撮影井田純 佐藤優 SatO Masaru ′大統領選で共和党のドナ本政府と膠着状態に陥っている ルド・トランプ氏が当選辺野古問題の解決に期待感を示咬 したことに世界中がショックをした。トランプ氏宛ての祝電で、 受けている。既存の国際秩序が面会を申し入れることも明らか にした。訪米は、トランプ氏が 続いた方かいいと考える日本、 2017 年 1 月日に大統領。 ( 欧州連合 ) 、オーストラリ 元 アなどは、民主党のヒラリ 1 ・ 就任し、関係閣僚が決まる 2 月 クリントン氏が当選することをごろとしている」 ( Ⅱ月川日『琉 望んでいた。これに対して、ロ球新報』 ) 。 トランプ氏の種々の暴言か シア、中国、北朝鮮、イランな どはトランプ氏が当選し、国際ら、この政治家が危険をはらん 秩序に変化が生じることに期待でいることを翁長知事もよく理外 していた。 解している。その上で、「世界の糘 このことに関連し、沖縄県の警騫目になるべきでない」とい 翁長雄志知事の反応が興味深うトランプ氏の姿勢を沖縄は最 いⅡ月 9 日、記者団に対して、大限に利用すべきというプラグ論 「翁長知事は『沖縄の基地問題がマティックな姿勢を取ってい ど、ついうふうにいくか分からなる。沖縄は地方自治体を超える こうちゃく いか、いわゆる膠着状態の政治半国家の外交を展開しようとし はしないのではないか。どのよている。このことに首相官邸も うな対応を取るか、期待しつつ外務省も気づいていないよう 注視していきたい』と述べ、日 工コノミスト 2016.12.13
0 / 一の日 丁 H E 2 週間 の材料 らトボイント 日銀短観 12 月調査 ( 12 月 14 日 ) トランプ大統領の影響出るか うえのつよし 上野剛志 ニッセイ基礎研究所シニア工コノミスト 生の受け止め」だ。金融市場で 本経済は緩やかに回復し は、トランプ氏の掲げる政策の ている。 11 月に発表され た 2016 年 7 ~ 9 月期の国内総 うち、大規模なインフラ投資や 減税、規制緩和への期待を大い 生産 (GDP) 統計では、内需 に織り込み、株高・ドル高が進 こそ低い伸びにとどまったもの の輸出がけん引し、実質成長率 んだが、企業の受け止めは異な は 3 四半其月連続のプラス成長と る可能性がある。 竟か悪化すれは即座にポジ なった。また、その後発表され た経ラ剤票も改善を示すものが ションを手じまうことができる 投資家と異なり、企業の場合 多い。 10 月の全国スーパー 上高 ( 既存店べース ) 、コンビ は、一旦投資を決定するとその ニ売上高 ( 同 ) は、それぞれ 3 カ 影響は少なくとも数年単位に及 月ぶり、 2 カ月ぶりに前年比プ ぶだけに、先行きに対して慎重 になりやすい。更に、トランプ ラスを確保、百貨店売上高 ( 同 ) 氏の掲げる政策の # の一つで もマイナス幅を縮小している。 ある保護主義的な通商政策は、 1 0 月の鉱工業生産指数は 3 カ 企業に直接悪景彡響を及ぼしかね 月連続の上昇と、生産活動にも ない。先行きのを寉実性が高ま 改善がみられる。更に、 6 月下 っただけに、今回の短観におけ 旬以降高止まりしていた円相場 る先行きの景況感や設イ殳資計 も、 1 1 月 8 日に実施された米 画への影響が注目される。 大統領選でのドナルド・トラン プ氏の勝利を受けて急ピッチで 16 年度の設備投資計画は、 円安・ドル高に向かっており、 前回 9 月調査時点では、全規模 輸出環境は改善している。 合計で前年比 1 .7 % 増と、 1 1 年度以来窈ル準であった。設 12 月 1 4 日に発表される日銀 備投資計画には 12 月調査にか 短観 12 月調査では、 こうした けて上方修正されやすいという 事業環境の底入れ感を受けて、 企業の景況感の改善が予想され 統計上の癖があるものの、それ に反して今回の結果が抑制的な る。前回 9 月調査では、注目度 ものとなれば、海外政治を巡る の高い大企業製造業が横ばい、 不確実性の高まりによって、計 非製造業カの悪化となって 画に先送りや棚上げの動きが生 いた。 じている可生を示唆すること 今回の短観で最も注目される テーマは、「トランプ新政権誕 になる。 ( 前年比、 % ) 設備投資計画 ( 全規模・全産業 ) 14 年度 ( 旧 ) 1 2 / 5 消費動向調査 ( 11 月 ) 米・旧 M 非製造業景況指数 ( 1 1 月 ) 月 毎月勤労統計調査速報 ( 10 月 ) 家計消費状況調査速報 ( 10 月 ) 1 2 / 6 米・製造業受注 ( 10 月 ) 火 米・貿易収支 ( 10 月 ) 米・労働生産性改定値 ( 7 ~ 9 月期 ) 景気動向指数速報 ( 10 月 ) 12 / 7 岩田規久男日銀副総裁が長崎出張 水 米・消費者信用残高 ( 10 月 ) GDP2 次速報 ( 7 ~ 9 月期 ) 国際収支 ( 10 月 ) 12 / 8 貸出・預金動向速報 ( 11 月 ) 木 景気ウォッチャー調査 ( 1 1 月 ) 欧州中央銀行 (ECB) 理事会 法人企業景気予測調査 ( 10 ~ 12 月期 ) 12 / 9 マネーストック ( 11 月 ) 金 米・ミシガン大学消費者センチメント指数速報 ( 12 月 ) 機械受注 ( 10 月 ) 12 / 12 企業物価指数 ( 1 1 月 ) 第 3 次産業活動指数 ( 10 月 ) 月 米・財政収支 ( 11 月 ) 米・輸入物価指数 ( 11 月 ) 12 / 13 米・連邦公開市場委員会 ( FOMC ) ( ~ 14 日 ) 火 2015 年 12 月の利上げから 1 年。市場では追加利上げ予想が 大勢 日銀短観 12 月調査 鉱工業生産確報 ( 10 月 ) 米・小売売上高 ( 11 月 ) 12 / 14 米・生産者物価指数 ( 11 月 ) 米・鉱工業生産・設備稼働率 ( 11 月 ) 米・企業在庫 ( 10 月 ) イエレン米連邦準備制度理事会 ( FRB ) 議長記者 米・消費者物価指数 ( 11 月 ) 米・ニューヨーク連銀製造業景況指数 ( 12 月 ) 12 / 15 米・フィラデルフィア連銀製造業景況指数 ( 12 月 ) 米・経常収支 ( 7 ~ 9 月期 ) 木 米・住宅市場指数 ( 12 月 ) 米・国際資本統計 ( 対米証券投資 ) ( 10 月 ) 12 / 16 米・住宅着工戸数 ( 1 1 月 ) 金 日 0 8 6 4 2 0 2 4 6 8 △△△△ 15 年度 14 年度 1 1 年度 12 年度 16 年度 3 月調査 6 月調査 9 月調査 12 月調査実質見込実績 ( 注 ) △はマイナス。リース会計対応べース。 14 年度分は 12 月調査は新旧併記、実績見込 みは新べース、 15 年度分以降は新べース ( 出所 ) 日本銀行データを基にニッセイ基礎研究所作成 「ザ・マーケット」欄は投資の参考となる情報の提供を目的としています。投資の最終判断は投資家ご自身の判断と責任でなされるようお願いいたします。 工コノミスト 2016.12.13
来週の 工コノミスト藤 粉飾の罠 次別 2 月 20 日号に月一 2 日 ( 月 ) 発売 売掛金と在庫から見抜け / のれん代の財務リスク 医師偏在で国 s 医師会 云電子書籍「週刊工コノミスト ebooks 」を ・よけ ! トランフ物、オ 7 シーホに第くハイオ・ : 、 、エコノミストま すこし、⑩ サなど電子書店で販売れト鷲。 関連銘柄 ! を 100 社 トランプ相場 あカネと第・一も・らしやれ、宿載第ま震の今 都合により変更する場合があります。 本のエネルギーの将来を 十五世本因坊治勲 ( 趙治 考えるうえで示唆に富ん 勲九段 ) が日本の人工知 え だ本に出会った。『独仏「原発」 を 齢 編能 (<¯) 研究者らの開発した の 年 一三ロ ~ 里 - 二つの選択』 ( 篠田航一・宮川 界ぶ を 。」に勝った。永世本因坊の趙裕章著、筑摩選書 ) 。 2022 年までに全原発停止 ・ー九段が負けるはすがないと信じ 氏 を決め、再生可能エネルギー拡 ながら、内心穏やかでなかった。 職合 知 高校時代、囲碁部に入部し、 大を急ぐドイツ。原発依存度の 工 毎日練習した。囲碁は盤上のど低減を目指しながら国策として すせ編 ま寄又ト こに打っても自由だ。講師の先原子力を重視するフランス。姿 しおス .2 てせ 生が「碁盤は字宙だ」と言って勢の異なる両国だが、原発と再 せま 内 と一 いたのを思い出す。盤上の九つ生エネを単純な「二項対立」と 少、コ o ま用ナ 見字工 3 ⅲ こ採 の黒点を「星」という。序盤に提えす、両者との距離を測りな 意 8 都刊四・印 ご 5 世 京週 6 E 一 @ ロし 0 がらもがき苦しんでいる。その 最もよく打たれる場所の一つ え東版 0 3 訓 ( さ文 姿を行政、自治体、住民などの 「で、そこから陣地を広げていく。 の聞 3 6 3 り . 又 誌言 0 新 0 0 日 . つな日 O 本 囲碁のはじまりは、 4000 取材を通じてルポしている。 年ほど前と一言われている。三英 「核のゴミ」の放射能レベルが 号 傑も碁を打った。囲碁とは生物に無害になるのは川万年かト し上上 かる。次世代に負の遺産を残すス 一見相いれなさそうだが、 はディ 1 プラ 1 ニング ( 深層学責任は「哲学、宗教の領域に及ミ ぶテ 1 マ」と指摘する。次号の 習 ) が基本だ。過去のあまたの ー内 棋譜から学び、より自由な発想「福島後の未来をつくる」でそ工 歡 0 案 のエッセンスを紹介するが、電 で盤上の世界を広げられるかも の しれない。 3 月に韓国のプロ棋力会社、原子力関係者、立地自 治体のみならす都市部で電力を 士と対戦した米グーグルの 「アルファ碁」とのの日米消費する人にも読んでもらいた 、 0 ( 金山隆一 ) 対局もみてみたい。 ( 丸山仁見 ) 楽ラす更載 / は 8 週刊エコノミストの 円円円 、ガま日掲 S 一 ご購は、定期購、 g ~ 」ン、き毎を」 ~ 含バる 】かン 5 せ 7 1 クる がお得です。 ムロ 7 費ン 3 ′ 阜 -0 ス号 8 クげ丘 ) 消 日円 6 生ロ 母広 7 送お伝 、一導 9 8 4 版広なムにス更畑 ( ( ( 0 購子ス一曜時 0 0 容 0 載出 事部告新 0 0 記集広日 電ゴホ金 ( フ随 ー -c ◎編◎毎 週刊工コノミスト・長を 出版の未来 、イ長ま・物へ をア諸ソノーをの・・ 日