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検索対象: 週刊エコノミスト 2017年3月14日号
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1. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

GENGENGOGO 「トランプ大統領の代理とし一て、当初咫疋していた幻日が一の負担を検討する考えを表明一「絶対同じことをする。野放し一事案が終了しており、記録が残 一つていない」 て、との協力、協調の継続一「プレミアムフライデー」の一した。日付「朝日新胆一にしてはいけない」 に向けて米国に大きな責任があ一初日にあたることに配慮し、一 一東京都小金井市で昨年 5 一大阪市の学校法人「森友学 ることを伝えた」 欠週こ先送りすることを決め一「人間とソフトの真剣勝負は、一月、大学生の冨田真由さん一園」が国有地を鑑定額より大 ペンス米副大統領が、プリ ( 幻 ) を刃物で刺したとして】幅に安く取得した問題で、財 た。公明党の山口那津男代表一歴史的な役割を終えた」 日本連盟は、棋士とコ一、殺人未遂罪などに問われた岩一務省の佐川宣寿理財局長は衆 写真 = が記者会見で。日 ュッセルで欧州連合 (ß>) ざき 一ンピュ 1 タ 1 ソフトが対局す一埼友宏被告 ) に対する東一院予算委員会で、 ~ 無貝を巡る のトウスク欧州理災ム常任議一付「毎日新胆 一る電王戦が今年の大会で終了一京地裁立川支部での裁判員裁一法人と近畿財務局の交渉記録 長大統領 ) らと会談し一 た後の記者会見で。 2 月幻日一「大使館が事情聴取を許可する一すると発表した。主催するド一判で、冨田さんが意見陳述し一を破棄したことを明らかにし のぶお 付『毎日新胆 よう期待する。許可が得られな一 ワンゴの川上量生会長が。一て。岩埼被告は「じゃあ殺せ一た。幻日付『毎日新胆夕刊 日付『毎日新胆 よ」などと叫び、退廷を命じ一 ければ、強制的に行う」 キムジョンウン 一られた。日付「毎日新聞』一「長い歴史の中で、ホワイトハ 北朝鮮の金正恩朝鮮労働党一 「放射能を浴びているから電気 キムジョンナム 一ウスでこのようなことか起きた 一委員長の異母兄、金正男氏が一「年間育ててきた日産のマネ一夕刊 を消すと光ると思った」 一ことはない」 関西学院大の外国人講師が一殺害された事件で、マレーシ一ジメント層には、求められる能一 授業中に教室の電気を消し、 一ア警察のカリド・アブバカル一カと経験がある。今こそ OWO 一「長期的に見て、ドル高は良い一米ホワイトハウスが、定例ト 一記者会見を非公式な形に変更ス 福島県出身の女子学生に差別一長官が記者会見し、追跡して一を引き継ぐのに適切な時期であ一ことだ」 し、トランプ政権に批判的な ムニューシン米財務長官が いる 3 人の重要参萼人のうち一ると判断した」 的な発言をしていたことが分 一米紙ウォ 1 ル・ストリート・一 かった。大学は講師を減給 3 一 2 人は、在マレ 1 シア北朝鮮一 一部報道機関の記者を閉め出コ 一した。ニューヨーク・タイムエ 一ジャーナルのインタビュ 1 カ月の懲戒処分にした。幻日一大使館のヒョン・グアンソン一 一で、「強いドル」政策を継続一ズ紙のディーン・バケット編 一 2 等書記官石 ) と高麗航空一 付『読売新胆 一する方針を表明した。幻日付一集主幹が声明で批判して。 一のキム・ウクイル職員 ( ) 一一 日付「朝日新胆夕刊 だと明らかにした。日付『読 『読売新胆 「国を挙げてプレミアムフライ デーに協力するのだから、国会一売新聞』 一「どの国も核を持たないのが理一「ベビーオイルのような液体だ 運営でも配慮すべきた」 日産自動車は、カルロス・一想だが、核保有国があるなら一つた」 一「開催都市の責任を重く受け止一 一金正男氏が殺害された事件 一め、仮設整備は他の自治体の施一ゴーン氏 ( ) = 写真 = が 4 一我々は先頭にいたい」 設を含め、都も負担することを 一月 1 日付で社長兼最高経営責 トランプ米大統領がロイタ一で、マレーシア警察は遺体か 排除せず検討する」 任者 (oæo) から退き、後 1 通信のインタビュ 1 で、米一ら猛毒の神経剤が検出さ さいかわ 2020 棗京五輪・パラ一任に西川広人・共同一国が世界最高レベルの核戦力一れたと発表。逮捕されたイン リンピックの都外の仮設施設一 ( ) を充てるトッブ人事を一を保持する考えを強調した。一ドネシア人のシティ・アイシ 一ャ容疑者が、面会したインド 4 日寸『日聞』夕刊 一整備費について、束示都の小一発表した。ゴ 1 ン氏がコメン一 2 イ 一ネシアの在マレーシア大使館 、公明両党は 2017 一池百合子知事は都議会の施政一トを出して。日付「朝日新一 算案の衆院通過につい 「売買契約締結をもってすでに一一職員に。日付『毎日新聞』 方針演説で、都が一定額以上一胆夕刊 2017.3.14

2. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

為替予想 2017 年度 来週の 工コノミスト , 次号 3 月幻日号 3 月 13 日 (n) 発売 トランプ・リスクと地政学リスク / ドル高基調の乱高下相場 広がる再生医療 『週刊工コノミスト』の取材・編集を行う契約社員を募集します。 ・応募資格学歴不問。経済報道の最前線で働く意欲と情熱のある人材を募集します。 取材・編集経験のある人を歓迎します。 丿レ・待遇月給 20 万円以上、契約期間 1 年 ( 更新、正社員登用あり ) サ・応募方法下記要項を明記して、メールでご応募ください。 「氏名」「生年月日」「住所・電話番号」「職歴」「志望動機・アピールポイント」「条件面のご希望」 応募の秘密は厳守します。私製及び市販の履歴書を添付いたたいても結構です。 が・問い合わせ連絡先・応募メールの送信先 イ更 Tel: 03-6265-6731 ( 毎日新聞出版採用担当 ) E-mail : mainichibookssaiyou@mainichi.co.jp 都合により変更する場合があります。 、第・編 , 、物「 3 リ・・・物物カス自田化第まる 工コノミスト 為替 , , , , 第 - の井第土ん所ランキンケ 20 ロ第芝贓へ 工コノミストー ・東芝ノ トランフ物代のド R 日新第材 あ今日はプレミアムフ 誌 3 月幻日号の再生医療 ・カ 特集の取材をする中で、 ライデー、 3 時で仕事 、し 電 え を 齢 編食肉培養の実現を目指す若き研を切り上げて消費に励めば政府 の 年 究者、羽生雄毅さん ) を思 から 9 億円の土地を 1 億円で払 を い出した。羽生さんは英オック い下げてもらえるかもしれませ 職 館 スフォ 1 ド大で博士号を取得んよ」と編集部に呼びかけたと 名 し、培養液で鶏や豚の肉を増や ころ完全黙殺。そりやそうだろ 業 う。金曜は次号の入稿作業が始 す技術を研究している。技術的 には可能で、課題はコストと倫まる初日で、前日校了した翌週 ま寄ト 理的な問題という。「社会に受発売号の担当者はデジタル対応 しおス け入れてもら、つ上で必ず問題に に忙しく、週末海外出張の記者 で区、、、 せま 内ノ さし AJ を以、コ なる」として、食文化や生命倫は準備に追われている。 ま用致 工 3 ⅲ 理も研究している。 「こちとら官製賃上げのある大 都刊的 ご 5 泉週 6 E 0 食べ物を人工的に培養するこ企業と違って従業員 100 人の 訓 ~ さ文 ′とに違和感を持つ人は多い。だ弱小出版社じゃい。消費するな の川聞 3 6 誌記新の O 日ワ」日 0 か家畜を殺さず、環境負荷も少らカネよこせ ! 」という魂の叫 おす を間毎 ( レ びが聞こえてきそうだ。 ないメリットをどう評価する 号 コし干・ . か。宗教的、道徳的価値観との そんな折、ある科学者からト 【上上 折り合いをど、つつけるか 。で話題の「総統閣ス 人の生活、命にかかわる技術下は国有地の格安払い下げにお を社会がどう受け入れるか。こ怒りです」ご推薦のメ 1 ルが。 ー内 のテーマの先には、薬価高騰と権力とそこに寄り添うマスコミ 0 案 医療財政の問題があると思う。 を徹底的にこき下ろすギャグの の テクノロジーと命。議論を先送センスに大爆笑。「権力はおち りしがちな一筋縄ではいかない よくれ ! そのセンスが問われ 問題だが、実は待ったなしのと ているのだぞ」というメッセ 1 ころに来ている。 ( 花谷美枝 ) ジと受け取った。 ( 金山隆一 ) 楽一プす齏載 / は 週刊エコノミストの 円円円 、ガま日掲É一 0 お れのヘ ン、き毎をタ g ご購読は、定期購読 」咀ゾアで日紙や がン 7 1 マト入坪表。ッ 3 クる がお得です。 費 阜 0 ) 消 刪刪冊 7 送お伝 の 0 版 版広なムに ( ( ( 0 購子ス一曜時 0 0 容 0 載出 金期営 年年年 電ゴホ金フ随ゅ 8 郵告新 料定は ー w ◎編◎毎 ガス自由化で 電力業界 りこみ 橋・県・、第の避方一 1 ロ 2017.3.14

3. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

東奔政走 、可思議との思いを禁じ得な い。今通常国会のことである。 文部科学省による組織的な天下り あっせんに始まり、今国会では次々 と深刻な問題が浮上した。野党は要 領を得ない答弁を繰り返す閣僚に相 次いで辞任を要求した。にもかかわ らず、来年度予算案は 2 月日に衆 院を通過し、序盤のヤマ場を越えた。 論戦の舞台は参院に移り、いずれに しろ、憲法の規定で来予算は年 度内に成立する。 今国会で浮上した問題は議論にな った順に、①爻科省の組織的天下り、 ②組織犯罪処罰法改正案をめぐる金 田勝年法相の質問自粛要求文書、③ 南ス 1 ダンの国連平和維持活動 (æ 0) に派遣された陸上自衛隊部隊 の日報問題、④天阪府豊中市の国有 地が学校法人「森友学園」に小学校 用地として女で売却ーーーの 4 点。 なかでも、森友学園をめぐる問題 の追及は 2 月中旬に入ってから。売 却過程の不透明さに加え、安倍晋三 首相の妻昭恵氏が、開設工疋の小学 校の名誉校長だった ( 同月幻日に辞 任を公表 ) ことも疑念に輪をかけた が、衆院審議は時間切れのよ、つな状 況で不透明さは晴れないままだ。 問題の国有地は広さ約 8770 平 方麕。近くの伊丹空港の騒音対策区 域だったが、 航空機の性能向上で役 割が終わり、年に売却先を公募。 義長森友学園が手を挙げ、定期借地契約れれば疑念は薄らぐことになる。し ・芸一口次 の後、年 6 月に 1 億 3400 万円かし、財務省の佐川宣寿理財局長は の随意契約で購入した。不動産鑑定衆院予算委員会で「どう撤去したか 思 編士の評価額は 9 億 5600 万円だっ確認する契約上の義務はない。学校 たが、小学校の建設工事中に見つか建設の中でど、ついう状況になってい 新 日 った地中のゴミ撤去費 8 億 2200 るかは学校側の経営判断だ」と答弁 万円などを差し引いた 1 億 3400 した。麻生太郎副総理兼財務相は一 報の ろ止ロ万円で売却した。川年の分割払いと貫して、「手続きは適正だった」と主 したとい、つ 日会。 ~ 張しているが、具体的な根拠は示さ 隊国田原則公表ある」ず 0 売却価格はれなままだ。見積もりが過大あ 当初、非公表とされた。これに対し、 る可能性は否定できていない。 豊中市の市議が情報公開法に基づ 安倍首相のかかわりも焦点となっ き、売却にあたった財務省近畿財務た。昭恵氏が開設工疋の小学校の名 自な 局に開示を請求。同局が非開示とし誉校長に就いていたからだ。この小 たため、市議が 2 月 8 日に決定取り学校は「日本の初めてで唯一の絏退ト 消しを求めて大阪地裁に提訴したとの小学校」をうたい、森友学園の籠ス 学伴 ころ、 2 日後に売却額が一転して公池泰典理事長は憲法 9 条などを念頭 表された。 に改憲を目指す保守団体「日本会議」コ のメンバ 1 でもある。 安倍首相は 2 月日の衆院予算委 員会で「私や妻、事務所も、この国 ま一三ロ 不透明な売却過程の中でも、最大有地払い下げに一切関わっていな い。もし関わっていたなら、総理大 の焦点は、問題の土地の下にあるゴ 深審 ミの撤去費用をおよそ 8 億円と見込臣を辞める」と強調した。一方で、 んだ点にある。費用を見積もったの「妻から ( 籠池 ) 先生の教育に対する は土地を管理してきた国土交通省大熱意はすばらしいという話を聞いて 疑 いる」とも語っていた。 阪航空局。こうしたケ 1 スでは、複 数の専門業者が見積もるのが一般的 ところが、 2 月幻日の衆院予算委 で、財務省も国の機関が直接見積も員会では、名誉校長就任について、 りをっことについて「前例は確認昭恵氏は当初固辞したが、同学園の できない」としている。 幼稚園で講演した際に名誉校長とし それでも、 8 億円とされるゴミのて紹介され、「その場で『お引き受け 撤去が実際に行われたことが証明さできない』とはっきりと一一一口えなかっ 一転して関係否定

4. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

ー米欧などがイランへの経済制裁解除 日サウジがイランとの国交断絶を発表 5 0 0 5 5 4 源総予測 図 1 1 = 50 ~ 55 トルのボックス圏で 膠着する原油価格 上昇を抑制 急騰 ? ( ドル / バレル ) 協調減産守られず 米シェール増産 5 6 OCLUO の減産決定 OCLUO が減産合意 OO-WO 非公式会合 実施の発表 0 6 9 月日 30 8 月 8 日 レンジを出ると・・・ し底維導 の産 要 ( 減 需調 中協 1 月囲日 1 月 9 日 3 BIoomberg トランプ 5 4 英国が国民投票で u-D 離脱決定 産油 4 カ国が 増産凍結で合意 6 月四日 トランプ氏が 米大統領選で勝利宣言 、急落 ? 5 3 下落を抑制 0 3 30 わ e 「 g に協力を求めた。 も資源需要を後押しする 米中の 2 大大国の「オールドエコ ノミ 1 への回帰」が、現在の資源市 年半ばから上昇基調 況を支えている。 大規模なインフラ投資が実際に実 施されることになれば、鉄鋼や銅なボックス圏相場の原油 どの資源需要は大幅に伸び、米国内 の重厚長大産業は大きな恩恵を受け資源の中でも最大規模となる原汕 ることになるだろう。また、 2 本の・市場は、集に石油輸出国機構 ( O パイプラインの建設を推進する大統 A-*QO) と非諸国の協調減 領令に署名するなど、地球温暖化防産が決定して以降、指標の米国産標 止策として、オバマ前政権が推進し準油種 (>e—) が 15 レ " 55 トル た再生可能エネルギ 1 路線から大転を推移する「ボックス圏相場」とな 換し、化石燃料への回帰も鮮明にし っている ( 図 1 ) 。 ている。超大国の米国の需要が刺激は年 6 月に同 107 トルと されれば、資源市場に与える影響も なって以降下落基調になり、年 2 ス 大きい 月には同 % ドルを記録。この間、 oæ トランプ政権の誕生により、期待の盟主サウジアラビアは原油生コ 感が増幅している資源市場。その価産量を削減せずに価格下落を放置工 格動向は、中国経済の回待などし、米国のシェ 1 ルオイルとの消耗 により 2016 年半ばに世界景気が・戦を続けた。 底打ちして以降、上昇基調に入って たか、シェ 1 ルオイルの生産量は いる 大きく減らず、世界の石油需給は大 世界 2 位の経済大国である中国も 幅な供給過剰となった。その結果、 また、化石燃料の需要が袞えていなサウジの財政赤字は拡大。今回の協 。石炭や鉄鋼の過剰在庫解消を進調減産は、国内の財政事情が苦しい 成 めるために打ち出した構造改革が、サウジが瀬戸際まで追い込まれたこ 部 編思うように進んでいないためだ。次とで実現したとも一一一口える。 期最高指導部の人事が焦点となる今 サウジは構造改革計画「ビジョン グ 秋の共産党大会に向けて、インフラ 2030 」を掲げ、石油依存からの ム 日 投資などにより一定の経済成長を維脱却を目指している。 3 月肥新 / カ 持する必要があり、片年は抜本的な にはサルマン国王が来日し、安倍晋 2 ( ・対策に取り組めない状況にあること . 三首相らと会談して協力を要請する幻 17 / 1 ( / 月 ) 6

5. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

( 円 ) 1 9 , 000 1 8 , 000 1 7 , 000 1 6 , 000 15 , 000 テもの元政数かで良背馭す 米国株の反落リスクに警戒を ホ市。ン「望下てし継 拓、るラ、失、じ通賍が すみたにとしお 示Ⅸしいトのが総見の開 をⅣ移てど大へる。績へ展 隅、合俊夫 ( 東海東京調査センター投資戦略部長 ) 推しなゞ模れる業スい 合で表資規さあ業ク高 度ク後を投待や定も企ミの 本株は米国株高に引き上げられ大型減税をはじめ、トランプノミクス 続 のテ前さラ期想方びノ度 王ン 新強フの時も見及プ好 てやや上昇する一方、ドル安・円を好感するムードは強い。振り返ると、 開 心イののンへ現面う標ン選 安・準しイ容実局い指ラクる 高が足かせにな 0 て、日経平均株価 2 ダウ工業株種平均は三つの上昇波動展 0 不一通内のると済トスす 万円台乗せはまだ達成できていない。 を形成している 家テき政政落れ米す想 1 月引日と 2 月 1 日に開いた米連邦 2016 年Ⅱ月の大統領選挙をきっ 資リ去行はの済下わなと場と 投イ過先で権経ら買好景市る 公開市場委員会 0 o) 議事要旨 、けにトランプノミクス全般 ( インフ の には「一段のドル高が経済の下振れリ ラ投資と減税 ) に期待した「 1 段上げ」、 すか早とス緩を支を政 長 O 丑日 度 スク」という意見が記された。トラン 肥月のトランプ氏と孫正義ソフトバン プ大統領の「口先・指先介入」に続い ク社長会談をきっかけに規制緩和に期 か午事る性ンとす市権更 てメンバ 1 からもドルの「重・待を示した「 2 段上げ」、 2 月 9 日にト 能イこ対式も政直 彦ア員会一 し」が加わった格好だ。 3 月、日 ラプ氏が減税策を発表すると発言しク一善委 0 事醗可な〔に株てプ な期上続とラ上 のでは追加利上げが実施されたことで大型減税に期待が高まった ス原げ藤干ク リ乱砒スに短ん利は権ト史 るとの見方が強まっている。利上げが「 3 段上げ」だ。 邦準表和適方まで き邦公すが一盟スはンで景 実施されて 1 トル H115 円を上回るよ ただ、 3 段階の上昇過程で米国の株 近恭印た〈こト市を うなドル高・円安が進めば、日本株の式投信への資金流入額が徐々に減るな 月か 、か利しのなた、式待 上値は拡大するど、米国株はトランプノミクスをかな 中月気の摘へかしし株期 る 2 景期指クや示え策 が、「重し」が残っり織り込みつつある。残る政策は大規 NT 引 レているので値幅は【模なインフラ投資だが、「小さな政府」 2 T 月 限定される可能性を目指す共和党との調整難航が予想さ が高い。その分、れる。このため、米国株は下落に転じ 日本株にとって米るリスクを警戒したい。 国株の動向が重要 米国株が下落した場合、日本株にも 6 6 になる。 下落圧力がかかる。ただ、米国株と違 2 米国株はダウェって上昇していないことや、国内投資 業株種平均が 2 家が慎重なスタンスを続けて投資余力 月幻日まで肥営業が豊富であることから、大幅に下落す 日連続で上昇する るリスクは小さい。日経平均株価が再 など予想以上の強び 1 万 9000 円を割り込んでも下値 さを見せている。 は限定されると見る。 ・■ 4 2 9 ( 0 3 ストラテジストが読む ( ドル ) 21 , 000 19 , 000 17 , 000 3 2 2 ( 年 / 月 ) 8 5 ( ポイント ) 6 , 000 5 , 500 5 , 000 4 , 500 2 8 5 週間マーケット 日経ジャスダック平均 ( 終値、円 ) 2 , 948.54 2 , 959.08 2 , 966.29 2 , 977.49 2 , 982.63 東京外為市場 ( 午後 5 時 ) 為替 ( ドル = 円 ) 113.12 ~ 113.14 113.53 ~ 113.54 113.40 ~ 113.41 113.24 ~ 1 13.25 1 12.72 ~ 112.73 長期金利 10 年国債利回り 東証 1 部 東証株価指数 (TOPIX) ・総合 1 , 547.01 1 , 555.60 1 , 557.09 1 , 556.25 1 , 550.14 ニューヨーク ナスダック 総合指数 5 , 865.95 5 , 860.63 5 , 835.51 5 , 845.31 ダウ 30 種 ( ドル ) 20 , 743.00 20 , 775.60 20 , 810.32 20 , 821.76 売買代金 ( 百万円 ) 1 , 712 , 716 1 , 654 , 016 2 , 106 , 881 2 , 004 , 354 2 , 072 , 972 亠 0 ユ , -1 ー ( 万株 ) 149 , 739 152 , 843 217 , 480 196 , 106 211 , 283 日経 225 ( 終値、円 ) 1 9 , 251.08 19 , 381.44 19 , 379.87 19 , 371.46 19 , 283.54 2 月 20 日 ( 月 ) 21 日 ( 火 ) 22 日 ( 水 ) 23 日 ( 木 ) 24 日 ( 金 ) 0.08 0.095 0.080 0.075 0.060 工コノミスト 2017.3.14

6. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

888 年の夏、フランス北西 教 部のプルタ 1 ニュ地方を訪 学 めいび 大 れ、風光明媚な風景を描いていた若 芸 工 き画家のポ 1 ル・セリュジェは、革 京 展め彡生 新的な絵画で知られつつあったポ 1 ル・ゴ 1 ガンに出会い、助言を求め た。ゴ】ガンはこう述べた。「あの ヒとな先 , 健 木はどう見えるかね。緑色に見え る ? それなら緑色を、君のパレッ ナ坦る トでいちばん美しい緑色を塗りたま さ平す朝 え。それから、あの影は。やや青み がかって見える ? それなら思い切 ってできるだけ青く塗りたまえ」。 一ちれ予 期 ゴ 1 ガンの言葉は『西洋美術館』 円 2 0 セわ から引いた。助言の後にセリュジェ 曜は用 か描いたのが図版の作品だ黄色に の後 ) 3 大 8 胸 レ一一 = ら知 旧館丸曜午の月 ) 見えるところは黄色に、それもディ 日術区 ~ 金黽館 3 円 7 田時除平計だ館円 0 行一 テ 1 ルなど全く気にする様子もない 月館代を週た開 05 るロ へいたん ・ ( ・よ 0 雄 ~ 3 オのに紀 ほど思いきり平坦に塗られている 京 催菱 美現世 同じく緑に見えるところは緑に、青 時 日 合 期場館 会会開 休料 に見えるところは青にまるでべタ塗 りされ、抽象画のようだ。 この絵をセリ、ジェはパリに持ちしてはいけない」と語り、思想や想彩を用いる印象派が登場するなど絵針に、ナビ派のほかの面々も傑作を 帰って芸術の革新に燃えるモ 1 リ 像を重視した巨匠ゴ 1 ガンの真意を画の革新が目覚ましいなか、再現的生んだ。 かせ ス・ドニら若い画家仲間に披露し、 くみ、樹々も、画面を斜めに横切る描写の枷から絵画を解き放っ先駆的 うた 四世紀末の一大美術運動であるナ ナビ派が誕生する引き金となった。道も、川も、あいまいにそうと分か な試みと謳われるこの絵も、聡明でビ派の作家、主要な作品がそろう本 本展は、四世紀末のパリで自らをナるそれらはどれも単純でフラットな熱心な彼らには疋の範囲、あるい 展で私のお気に入りをもう 1 点。フ ビ ( へプライ語でク預言者クの意味 ) 色彩に、色面に置き換えられている は目からウロコだっただろ、つか エリックス・ヴァロットンの《大 / と呼んで世術を予兆する表現「これが風景画 ? 」「青は川 ? 」など、 縦幻代ン、横幻・ 5 と小ぶりなこ ル》だ。公園で赤いポ 1 ルを追う少 ~ を創造したナピ派に、フランス近代若い画家仲間の間で交わされただろの絵は、自由で大胆な色彩や単純な女を不穏な雰囲気が包む。結末を知」 、話を思うと楽しい 美術の殿堂として知られるオルセ 1 形態などで世紀美術の幕開けを告りたい、知ることができない焦燥が 術 美 美術館のコレクションで迫る も 0 とも、対象に固有な自然そのげたフォ 1 ヴィスムや抽先取り見るたび心の奥底に積もってゆくの で さて再び図版の作品。「自然を模倣ままの色にとらわれず、鮮やかな色する先見性にあふれる。この絵を指は耐えられないが・ : 3 本 ポール・セリュジェ《タリスマン ( 護符 ) 、愛 の森を流れるアヴェン川 ) 1 田 8 年油彩 / 板 0RMN-GrandPalais(muséedOrsay)/Hervé Lewandowski/ distnbuted by AMF 工コノミス

7. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

0 資源総予測・ 長距離輸送を可能にするニつのノイプライン ハーディスティ カナダ スタンレー オアへ湖 ダコタ・ア ' 。髢攴 同社は新規の建設計画案を提出。今 後、環境影響評価などを経て建設を 開始し、 1 、 2 年程度で完成すると 2 輸送コストは鉄道の 3 分の 1 ュ誠 みられる。ただ、反対派勢力による 建設差し止めの訴訟リスクも抱えて 不米国からの原油輸出に拍車 おり、完成までに数年を要する可能 トランプ政権が建設を推進するニつのバイプラインが、世界 性もある。 の原油市場に影響を与える 一方のダコタ・アクセスは、米国 国の石油業界でトランプ氏の設である。いすれも環境保護の観点ンスカナダが進めるプロジェクトの内のノ 1 スダコタ州スタンレ 1 から シェ 1 ルオイル由来の原油をイリノ 一部だ。カナダ南東部のアルバ 1 タ 大統領就任が大きく流れを変からオバマ前政権がストップをかけ 州ハ 1 ディスティで生産されるオイ イ州パトカまで運ぶ最大日量万レ えた事象がある。それは、「キ 1 ストていたが、トランプ氏は 1 月幻日、 ン」 ( 全長約 2700 キしと「ダ両パイプラインの建設を推進する大ルサンド ( 油砂 ) 由来の原油を米ネの輸送能力を持つ。米パイプライン プラスカ州スティ 1 ル・シティ 1 ま大手のエナジ 1 ・トランスファ 1 コタ・アクセス」 ( 同約 1900 キロ ) 統領令に署名した。 パイプラインが整備されると、安で日量万レ輸送する能力を持ち、 パ 1 トナ 1 ズが年に建設構想を発 という一一つの主要パイプラインの建 価なコストで原油を輸送す既に完成している同州からテキサス表。国境をまたぐキーストン ><*-a とト ることが可能になる。米国 州ヒュ 1 ストンまでの部分も合わせ異なり、連邦政府の承認は不要なたス では鉄道貨車により原油をると、カナダからメキシコ湾岸が結め、現在はほば建設が完了している。 輸送する方法もあるが、パ ばれる。米国が原油輸出を進める上 ただ、ノ 1 スダコタ州にあるオアコ イプラインに比べ 3 倍程度でも大きなメリットがある。 へ湖の地下を通過する部分 ( 約キし のコストが必要とされるか については、環境問題を懸念する先 住民部族を中心に反対運動が起き、 らだ。中西部から東部に輸 5 月にも操業開始 送する場合、鉄道では 15 レ 地権者の連邦政府が年肥月には建 1 トル程度か必要だが、パ 国境をまたぐ「国際パイプライン」設申請を却下していた。大統領令の イプラインなら同 3 ドル以下であったことから、米連邦政府の承署名により、早ければ 5 月 1 日にも という。更なるインフラの認が必要だったため、同社は 200 操業を開始する「主疋だ。 整備状況などにもよるが、 8 年にキ 1 ストン建設の大統領原油価格が回復したことから米国 パイプラインによる安価な承認を求める申請を行った。だが、オのシェ 1 ルオイルの増産が見込まれ 輸送の実現により、シェ 1 イルサンドから原油を抽出する際に る中で、早期にパイプラインの建設 ルオイルを中心とする米国二酸化炭素を多く排出することや、が進めば、米国の原油輸出拡大に拍 の原油供給量は飛躍的に増オイル漏れへの懸念などから環境保車を掛けることになる。この一一つの 成 護団体が反対運動を展開。オバマ前パイプラインの建設が、世界の原油 える可能性がある。 筆 市場にも影響を与えることになるだ キーストンは、カナ政権は建設計画を却下していた。 所 出 ろ、つ ダのパイプライン大手トラ 建設推進の大統領令署名を受け、 米バイプライン アルバータ州 ノースタコタ州 キーストン XL ネブラスカ州 スティール・シティー バトカ 国 米 テキサス州 ュストン メキシコ湾 ( 石油工コノミスト )

8. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

2017 物 3 14 田 し 0 3 君ミ一 7 ( ) 3h 14H 引 10 ドき 74 ま十田区洋 1 キ 17 み洋田ル 5 10 自誌 4491 謳三ミ濟三ー H 雪三新 Tel. 。ま、一舜 T 。一。ま T 。【 8 ・まお 物阜工を ( 3B6 工 ) M A ロ E ー N GERN'IANY g 抜野階場原店店店店階ズ 俄佐売葉本貨ゼ。 ス本石秋町百ー 6 0.0 92 ラ間プ勢計横 ド階 ] 5 おプ高 ~ ク ] 8 5 原 z 店イ ] 野館店葉 0 栄エル都 ズ本愀Ⅷ屋 0 古しン店 ′店 0 0 伊急 l¯三ぐ / まス鉄皜ン 東階国加ウ階 崎宿・ ] z 8 高噺谷古 [ 計ィモマわ ' 阪丹誌タご、 飾イ白灯剛山大ン テ [ 階彬静旧ズラ岡分 ー [ トング [ 大 扣プ階 6 & ′ 本「一阪座 店越有 本三 叩原橋玉店 8 光タ計村店 三本旧計一ス時下計 マ林時 金計 0 ] 旧崎 切た本内座上店堂依 まの銀美 優斎飾店 心宝計 京 石幻 工袋和ド時 w 戸部 4 大 国一池黼ン慶駅 引 7 店 [ テい店 ] 中匪戸 ル新徒タ [ ぎ 2 大店ラネ師イボン 0 石 計。、肬店原間ゲ筋℃店 時ん谷 ] 田盟レ堂計 一道ト艶い堂御時 ッド三田 イン「 一盛レ一 1 メ 2 0 刃羽ロ恵橋井口ジ / モ 0 原盟福モ 「し門・ 0 善店ウ 9 ウ ビⅧ南岡 タ階ス / ℃ / 湘高阪屋 大川田 ノ店岩 p 本条丸ン恵ぼ皜ナ丸神 日一新 ( らノ店躰天 内東 < ゃい 冊ク曲か藤 本の宿 ル総 . ウ都 LL 井ワ計ニ Y¯ンカマ圧阪 イ。ヒ廾・一、ノ co 多 - シ直店 今励元駲衄博 井タ 0 & 1 」 ッス浜 札宇 < シ 呼名 [ ョ ュュそ G E 日ト / A N Y. S ー N C E 1 日 61 JUNGHANS ー DIE DEUTSCHE IJHR 自 620 田甯 4910200 ろ 20 ろ 71 00574 雑誌 20032 ー 3 ハ 4 printed ⅲ Japan 会社・印刷

9. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

H E の可旦 k 引ーっ レ比 フ年 、ノ ~ 則へ 2 広 2 8 8 0 L-O 4 ・℃ 実質 GDP 国・地域 前期比年率 期 日本 1 .0 16 / 10 ~ 12 16 / 10 ~ 12 16 / 10 ~ 12 16 / 10 ~ 12 ユーロ圏 1 .6 16 / 10 ~ 12 韓国 1.6 16 / 10 ~ 12 中国 6.8 16 / 10 ~ 12 7.3 16 / 7 ~ 9 ブラジル 16 / 7 ~ 9 △ ロシア △ 0.4 16 / 7 ~ 9 ( 注 ) 中国、インド、ロシアの実質 GDP は前年同期比 国・地域 決定日 金利 % 日本 公定歩合 0.50 1995.09.08 0.35 2001.02.13 日銀 0.25 01 .03.01 0.10 01 .09.19 0.25 2006.07.14 0.50 07.02.21 0.30 08.10.31 消費者 実質 GDP 0.10 08.12.19 物価指数 0 ~ 0.10 10.10.05 前年比 % 前年比 % 3.50 2008.01.22 100 万ドル 3.00 08.01 .30 7.3 2.0 383 , 058 2.25 08.03.18 593 , 904 2.00 08.04.30 2.0 510 , 731 1 .50 08.10.08 56 , 811 1. 08.10.29 28 , 127 0 ~ 0.25 08.12.16 0.25 ~ 0.50 15.12.16 2.3 24 , 881 6.12.14 .50 ~ 0.75 2.3 39 , 765 1 .25 2011.11.03 2.0 44 , 777 1 .00 11 .12.08 45 , 290 0.75 12.07.05 48 , 316 0.50 13.05.02 49 , 948 0.25 13.11.07 40 , 627 0.15 14.06.05 48 , 284 0.05 14.09.04 2.3 43 , 1 96 0.8 ー 16.03.10 40 , 711 ( 注 ) 日銀は幻 13 年 4 月 4 日に金融市場の操作目標をマネタリーベースに変更。 16 51 , 343 年 2 月 16 日に日銀当座預金残高に 0.1 % のマイナス金利を導入したまた 税関総署 同年 9 月 21 日に長短金利操作 ( 長期金利をゼロ % 程度に誘導 ) を導入した 消費者物価指数 非農業 生産者 貿易・サービス * 経常収支 * 雇用者数 * 物価指数 * 収支 除く食品・ エネルギー 対前月増減 前月比 % 10 億ドル 10 億ドル 万人 前月比 % 303.5 △ 490.2 △ 392.1 273.6 △ 0.9 1 .8 △ 500.4 △ 463.0 210.5 0.4 2.2 △ 502.3 12.6 △ 43.4 23.7 △ 0.2 0.2 △ 45.6 22.5 △ 0.2 △ 37.3 0.2 △ 38.5 0.2 0.2 0.2 △ 42.2 29.7 0.5 0.2 △ 45.1 29.1 △ 0.1 0.0 0.1 △ 40.0 17.6 △ 0.2 0.2 △ 41.0 24.9 0.3 △ 36.5 12.4 △ 0.1 0.3 △ 42.7 16.4 0.2 0.2 △ 45.7 0.2 0.3 0.2 △ 44.3 22.7 0.6 0.6 労働省 商務省 長期金利 貸出約定預金金利 短期金利 T 旧 OR 米国 平均金利大口定期 1 年 日本 10 年国債 10 年国債 新規・長期 108 万円以上 無担保コール 3 カ月 翌日物 % 国内銀行、 % 前年比 % 2.3 0 ℃ 73 0.22 0.69 2.6 1 .090 0.03 2.5 0.068 0.20 0.48 0.966 0.03 2.5 0.063 0.16 0.29 0.924 0.03 0.074 0.17 0.22 2.1 0.939 0.03 0.02 0.867 0.03 2.2 0.033 2.0 △ 0.003 0.10 △ 0.06 0.705 0.02 0.08 △ 0.09 0794 0.02 2.2 △ 0.037 0.695 0.02 2.2 △ 0.059 0.06 2.0 △ 0.055 0.06 △ 0.16 0.822 0.02 0.06 △ 0.26 0.778 0.02 △ 0.043 0.02 2.0 △ 0.043 0.06 △ 0.09 0.813 0.763 0.02 2.2 △ 0.052 0.06 △ 0.05 0.06 △ 0.06 0.870 0.02 2.4 △ 0.037 0.833 0.02 2.4 △ 0.049 0.06 △ 0.01 0.762 0.02 0.05 △ 0.044 0.06 2.4 0.02 0.06 0.06 2.6 △ 0.045 全銀協 日経新聞 日経新聞 FRB 生産者 消費者 域外 経常収支 物価指数 貿易収支 物価指数 除く建設業 前年比 % 10 億ユーロ 10 億ユーロ 前年比 % 241.2 △ 1 .5 182.0 △ 2.7 0.0 238.7 316.6 △ 2.3 0.2 273.9 361.8 △ 3.0 4.9 8.6 △ 0.2 14.4 、△ - △ 4.0 0.0 28.5 36.5 △ 4.4 △ 0.2 27.3 35.3 △ 3.8 △ 0.1 23.8 15.5 △ 3.1 29.3 37.2 △ 2.6 0.2 25.2 36.1 23.7 0.2 、△ △ 1.5 0.4 25.0 34.0 32.7 19.9 0.6 25.4 40.8 28.1 47.0 ECB 貿易収支 鉱工業 小売 実質 GDP* 生産指数 * 売上高 除く建設業 実質 10 億ユーロ 前月比 % 前月比ツ 前期比 % 9 , 692.4 9 , 889.8 2.0 1 .3 0.6 2.0 0.8 0.2 失業率 * 項目 2014 2015 2016 16.01 1 16.02 16.03 16.04 Ⅱ 16.05 16.06 16.07 Ⅲ 16.08 16.09 16.10 Ⅳ 16.11 16.12 1 17.01 出所 月 月月月月月月月月月月 0 4 ・ 7 ・ 0 00 5 ~ っム 1 ー 4 ・ 1 ーっ 0 ロ ) CD 一つ △ △ス△△△ 10.9 10.0 10.4 10.4 10.2 10.2 10.1 10.0 10.0 9.8 9.6 臼一 2 , 499.2 2 , 506.9 2 , 517.8 △△△△△ ューロ圏 0.4 0.4 2 , 527.8 ー△ 無担保コ ール 翌日物 数・ん (C) 0 フ 00 00 5 ) ? ) へ 0 広 2 CD CD ℃ 0 ) つな ( 0 ロ、冫物前 ュ 鉱工業 失業率 * ヒ * 生産拓数 前月比 % 2014 2015 2016 0.8 16.01 △ 0.3 1 16.02 0.5 16.03 2.4 16.04 △ 0.6 Ⅱ 16.05 △ 0.1 16.06 16.07 Ⅲ 16.08 ー△ △ 0.3 16.09 16.10 、△ . 2.0 Ⅳ 16.11 6.8 16.12 1 17.01 国家統計局 出所 国家統計局 鉱工業 設備 民間住宅 米供給管理 着工件数 * 個人消費 * 失業率 生産指数 * 協会 (ISM ) 稼働率 * 景気指数 10 戸 実質 前月比 % 年率 前月比ツ 製造業 78.2 1 , 003 76.7 75.4 1 , 174 4.9 75.7 1 , 128 4.9 75.6 1 , 213 4.9 74.9 1 , 1 1 3 5.0 75.2 1 , 155 5.0 75.1 1 , 128 75.4 1 , 195 4.9 75.6 1 , 218 4.9 75.5 1 , 164 4.9 75.3 1 , 052 4.9 75.5 1 , 320 4.8 75.2 1 , 149 4.6 75.6 1 , 279 75.3 1 , 246 4.8 FRB マネタリーベース 兆円 前年比 % 181 ℃ 44.0 252.2 39.3 333.1 32.1 28.9 355.1 355.0 29.0 362.6 28.5 380.8 26.8 381.8 25.5 25.4 392.7 402.5 24.7 24.2 401.0 22.7 407.5 413.9 22.1 417.7 21 .5 426.4 23.1 435.2 22.6 前期比 % 実質 GDP* 100 万ポンド 2014 1 , 792 , 976 2015 1 , 832 , 31 8 1 , 865 , 893 2016 16.01 1 16.02 462 , 324 16.03 16.04 465 , 012 Ⅱ 16.05 16.06 16.07 Ⅲ 16.08 16.09 16.10 Ⅳ 16.11 16.12 1 17.01 出所 項目 項目 米国 FF±利 FRB ワ」 4 ・ 1 ー 1 ー 1 ー 0 8 8 8 8 ・ーワ」 8 つな っ 0 っこ 1 ー・ 0 中国 ユーロ 市場介入 金利 EC B 0.6 467 , 628 0.7 470 , 929 実質 GDP* 項目 10 億ドル 前期比年率 % 2014 15 , 982.3 2.4 2015 16 , 397.2 2.6 16 , 660.0 2016 16.01 16 , 525.0 1 16.02 16.03 16.04 Ⅱ 16.05 16 , 583.1 新 16.06 16.07 Ⅲ 16.08 16 , 727.0 16.09 16.10 Ⅳ 16.11 16.12 1 17 ℃ 1 出所 0 0 ) ワ」フ′ 1 ーっ 0 0 マ′ - CV 4 ・つ 0 1 ー L.n 1 ーっなへ 0 △ △ 2.9 △ 1 .0 - △ . 0.4 0.5 0.3 △ 0.1 、△ 0.3 △ 0.2 0.6 △ 0.3 FRB 広義流動性 兆円 前年比 % 1 , 513.6 3.7 3.3 1 , 564.3 1 , 625.9 3.9 3.6 1 , 640.1 1 , 633.7 3.4 1 , 637.5 1 , 648.1 2.6 1 , 647.1 2.2 1 , 649.5 1 , 650.3 1 , 650.2 1 , 649.5 1 , 650.6 1 , 659.4 1 , 671.4 2.1 1 , 676.9 2.2 48.6 49.7 51.7 50.7 51 .0 52.8 52.3 49.4 51 .7 52.0 53.5 54.5 56.0 ISM △ 131.8 、△ . △ 118.3 △ 113.0 3.5 16 , 804.8 商務省 商務省 M2 貸出残高 ( 銀行計 ) 項目 兆円 F2013 854.2 882.4 F2014 F2015 914.2 16.01 923.8 919.7 1 16.02 16.03 923.3 935.6 16.04 Ⅱ 16.05 938.7 941.3 16.06 16.07 942.3 Ⅲ 16.08 941.7 16.09 942.6 944.8 16.10 951.4 Ⅳ 16.11 958.5 16.12 961.6 1 17.01 出所 兆円 407.7 417.9 428.2 433.5 432.1 433.3 434.7 432.3 432.5 434.3 434.5 436.4 438.2 438.5 443.3 444.6 ・んつ」っ 4 ワ」 4 ・ 4- -0 4 ・ - りフ′ 0 1 ー 比っ 0 っ亠 0 ュっ 0 ュ 0 ュ 00 00 00 ? 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10. 週刊エコノミスト 2017年3月14日号

相 シャや国際通貨基金 「ドイツ・マルク」に一言及。 首 (—*) と、それに ュ 1 ロ参加国が旧通貨名を ケ 応じないとの間 口にすることすらタブ 1 で、冫一な 論州 で亀裂が深まってい あ 0 た、ギリシャ債務危機イ - 用 及る。ギリシャ支援の が表面化した 2010 年当 議欧 議論の行方によって 時とは状況が一変した。 ク ルは、フランス大統領 オランダ下院はまた、ユ 説合 選 ( 455 月 ) やド 1 ロ離脱の是非を議論する イ 離統 ごロ卩 ィッ下院選 ( 9 月 ) ための調査を国の最高略 めの結果にも大きな影 機関である枢密院に委ね 燃が - っ 響を及ばしかねな た。右派キリスト教民主勢 ダ失 。ュンケル欧州委員長は メルケル首相はペンス米 カ ( ) のオムトジフト 柿移な 下院議員は「ユ 1 口からの副大統領との会談後、記者今年に入り、各国がバ ンカ 観静 離脱か可能なのか、可能で会見に臨み、ドイツの対米ラバラになれば、米中など ロラ心 あればどのよ、つに離脱する貿易黒字が問題視される中と有利な貿易交渉を進める 携 5 ト ス ことはできない、とい、つ趣 ~ オ求 で「我々はユ 1 ロの価値に のかを調査する」と述べた 世界最大の携帯電話見本 ついて問題を抱えている」 旨の発言をして結東を訴え と言及。の金融緩和るが、そこまで言わなけれ・市「モバイル・ワ 1 ルド・ 欧州で共通通貨ュ 1 ロへ ドイツ首相も不満 工 ばならないのは、それほど コングレス」か 2 月日か によってユ 1 口が安すぎる の懐疑的な見方が広がって ら 3 月 2 日の 4 日間、スペ いる。オランダ下院は 2 月 オランダでは急増する移・水準にあると、ドイツ・マまでに追い詰められている ことの裏返しでもある。 イン・バルセロナで開かれ、 ルクを引き合いに出してま 幻日、下院選 ( 3 月日 ) ~ 民問題などを受け、イスラ 市場はユーロの先行きを各国の糶電話会社 ( キャ で述べた。また、「の 後に結果いかんにかかわら ム教徒排斥や欧州連合 (æ リア ) や携帯端末メーカ 1 >) 離脱を掲げる極右・自金融政策はドイツではな・危惧したのか、ユ 1 ロ建て す、ユ 1 ロ離脱の是非につ く、ポルトガルやスロべ一一金価格は年初から 9 % 超上基地局べンダ 1 ( 提供会社 ) 由党が支持を伸ばしてい いて議論することを全会一 ア、スロパキアに合わせる昇している。北大西洋条約などの関係者が一堂に会し 致で決めた。また、 2 月四 る。債務危機に陥ったギリ 日にはドイツのメルケル首シャ支援や欧州中央銀行ように運営されている」と機構 (Z<+O) と同様、た。次世代の第 5 世代移動 相が記者会見で、共通通貨 (æo;q) の低金利政策など靄を表明しながら、金融冷戦の産物として政治的に ~ 通信システム「」に関 心が集まったが、移行の時 の問題点を認めたうえで への国民の不満も根強く、政策はの専攣項で作り上げられやユ 1 ロ 「今でもドイツ ( の旧通貨 ) 離脱を決めた昨年の英あるとして、「ドイツ首相とだが、その政治的 * 心力を・期や対応に必要な投資負担 などを巡って各国・地域の マルクが流通していれば、 国民投票結果やトランプ米してはどうすることもでき失えば持続不可能になる ト西丹・エイジェム・キ ~ 温度差も浮き彫りになっ 間違いなく今のユ 1 ロとは大統領の誕生がの結東ない」と自己防衛に回った。 ャピタル・グル 1 プ・ダイ ギリシャをめぐっては現 異なる価値を有しているだ力を大きく削いだことも影 見本市には日本からも Z レクタ 1 ) 在、債務減免を求めるギリ ろう」と、公の場で初めて響した。 BIoomberg