また、人々の景況感に直結するの ューロ目昜 本土 ~ 一山口曜一郎 0 = 井住友銀行 0 ド」オブらサーチ ) は雇用情勢だ。オランダの失十が 5 ・ 3 % に対して、フランスは川・ 0 % と高止まったままで、低下ペ 1 ルペンリスク回避がメインシナリオ スが鈍い。そして、このように恵 を感じる機会が少ないためか、 「まさか」ならドル、円に対してユーロ安 に対する世論調査では、オランダは 欧州の政治イベントは、ユーロ相場にどう影響するのか 相対的にポジテイプな評価が多いの 年のユ 1 ロ市場に最も大災による追加利上げ、金融緩和ー , ( ろう。 に対して、フランスはネガテイプな きな影響を与える欧州の政治を続ける日本、リスクオン地合いのー : 現在の世論調査によると「ルペン評価が多い。フランスでは現在の生 イベントと一言えば、フランスの大統回復が絡み合い「 1 - 氏が決選投票に進んた場合、〔相手が活や経済環境への不満がより強く、 0 ド、 1 ル 1 ロ 1 119 ・、・ 1 ワ「 / 円 A 」い 領選挙だろう。ュ 1 口からの離脱な マクロン氏であってもフィョン氏で反、反エスタブリッシュメント どの公約を掲げる極右・国民戦線の ったレンジでの値動きを予想する。 あってもルペン氏の支持率は % 程への意識が予想以上に根強い可能性 ルペン党首が勝利した場合、ユ 1 ロ 度であり、決選投票に勝てないつがある。 まりメインシナリオが相当に有利 および ( 欧州連合 ) といった体支持率のトレンドに注目 世論調査については、昨年の英国ト 制の存続自体に疑問符が付くことに だ。しかし、この表面上の差よりも、の離脱を問う国民投票や米大統ス なるため、ユ 1 ロは大きく売られる 一方、リスクシナリオは、まさか実際の差はより小さいと見る。その領選挙を見れば、手放しで信頼でき ことになる。それゆえ、今後の世論のルペン候補の勝利。それに伴って根拠は、①経済的背量②世論調査のる状況にはない。筆者は、英国の国コ の動向にもよるが、大統領選挙が近ューロが大幅に売 信頼度、にある。 民投票の 3 カ月前に現地に滞在し工 3 月に行われたオラ づくにつれて、金融市場はルペン勝られる展開だ。ュ円 た。この時も、「残留派優位」の 利を警戒し、ユ 1 ロは対ドル、対円 1 ロ崩壊懸念が高 ンダ総選挙を受けて、世論調査結果が出ていたが、実際に 盛 まるよ、つなケ 1 ス で丕女定な動きになると見る。 反、反エスタブリ ”目 有権者と話すと「離脱派は調査 、は、 1 ュ ュ 1 ロ相場に関するメインシナリ ッシュメントの流れに より多い」と違和感を感じた。 ロ オは、ルペン候補が決選投票で敗北 0 ル は歯止めがかかったと筆者は世論調査の支持率の水準よ ・、・ 116 推 することで、選挙直前に売られてい 言われるが、フランスりも、そのトレンドに注目している。 たユ 1 口が買い戻される展開だ。 3 円となり、その後、場 とオランダでは経済的英国での離脱支持は 1 カ月ほど 相 カ月程度の短期的なレンジは、 1 ー・集まではさらに 背景が異なる。フラン 前からじりじりと上昇した。米国で ロ 8 ド、 = 113 ュ 1 口が売られ一 スは相対的に内需主導のトランプ支持も秋から上昇した。 5121 円での推移になると見る。 の国であり、オランダ一方、オランダの極右・自由党支持は 0 ド、 その後、集までを見通すと、欧州 のような貿易立国と比 2 月に入ってから低下した。フラン 成 ・、・ 11 っ 0 円、 の政治丕女が後退しューロがさらに べると@> やユ 1 ロのスのルペン支持は今のところ横ばい 買われるだろう。これに、好調な米といったレンジで ! 恩恵を受けている実感だ。この先は、水準よりも支持率の 0 6 25 所 0 出に乏しい。 国経済、 ( 米連邦準備制度理の値動きになるだ 上昇あるいは低下が重要と見る。 一やまぐち - 「よう中ちろう 0 「 ~ E リ R 0 1 30 ユーロ・ ( 右目盛り ) : 120 Bloomberg 17 / 1 3 1 1 0 ( 年 / 月 ) 2017.4.25

インタヒ、一浜矩子同志社大大学院教授 に一元化されたことで、ドイツは従来にも る。小さくて、呼べばすぐに聞こえる長屋 の中でできあがった論理を、大小さまざま まして慎重な経済運営を強いられることに 28 カ国 ( 英国が離脱すれば 27 カ国 ) の寄り なったと言えるだろう。ユーロ圏という究 極のお仕着せワンサイズの世界に放り込ま 合い所帯で構成する巨大タワーマンション れながら、それでも、独自のバランス感覚 にそのまま適用して、うまくいくわけがな い。大所帯になり、顔ぶれも著しく多様化 を失わなかった。そのことが、今のドイツ する中で、次第に統合の論理と設計を見直 の位置づけにつながっている。皮肉なもの ドイツの力を封じ込めるために作った してきて然るべきところだった。ところが、 はずのユーロ圏が、その力を突出させてい EU がやってきたことは、基本的にまるで逆 のことだ。加盟国が増えるほど、「お仕着せ る。覇者不在のグローバル時代にあって、 ヨーロッパだけは「パックス・ゲルマニカ」 ワンサイズ」への適応を厳しく迫るようにな った。こんなタワーマンションへの入居に の世界になっていくかもしれない。 はニの足を踏んだり、退出を考える住人が ユンケル委員長がカギ 出てきて当殀だ これからはマルチスピード 英国は 3 月 29 日に EU に離説を正式通 告した。今後の課題は ? 浜ブリュッセル ()U 本部 ) と英国の波長 EU 設計図の描き直しとは。 浜進化型の設計図は、均一性ではなく多、 がどこまで合うかが課題だ。英国は元々島 様性を基本原理とするものでなければいけ 国で「成り行き任せ」の海洋民族としての ないと思う。長屋でもない。タワーマンシ DNA が染みついている。島から外に向かっ ョンでもない。戸建て住宅同士の助け合い て出て行き、成り行き任せで荒波を越えて いく民族性だ。これに対して、大陸欧州は、 の構図がいいと思う。その意味では、そも そも、設計図自体がない方がいいのかもし マニュアルを見ながら、ルールにのっとっ れない。信頼に基づく互助構図だ。 こに て物事を進める。この文化の違いは交渉で 来て、彼らもようやく少しは考えが変わっ もあらわになるだろう。ブリュッセルは「離 てきたようにも見える。今年 3 月、ローマ条 婚の条件が決まらないと、離婚後の付き合 はま・のりこ 1952 年生まれ。一橋大 約締結 60 周年に当たり欧州委員会のユンケ い方も決められない」と主張して、段取りに 経済学部卒業。三菱総合研究所ロン ル委員長がこれからの統合欧州に関する文 こだわる姿勢を鮮明にしている。一方で、 ドン駐在員事務所長兼駐在工コノミ 書を発表した。その中では、 EU 統合の進め 英国は「離婚後のお付き合いの形が見えない スト、経済調査部長などを歴任。 方について以前から議論されてきた「マルチ と離婚条件も決められないじゃないか」と主 なぜ欧州連合 (EU) はここまで存在 スピード」 ( 統合速度の多様化 ) 等の複数選 張している。段取りと形式に手足を縛られ が危ぶまれる事態になったのか。 択肢を提示した。まだ、やつばり選択回答 るのを嫌っている。「やってみなくちや分か 浜現在の EU の設計図は、冷戦体制確立前 方式にこだわっている。所詮は管理組合が らない。始まっちゃえば何とかなるさ」。 に描かれたものだ。それにもかかわらず、 提示するルール変更案に過ぎない。「我こそ れが英国流だ。この違いが交渉の中で改め この古びた設計図に従って連綿と統合を「深 はミスター・ヨーロッパなり」の思いがこと て鮮明になってくれば、それはそれで面白 化」させようとしてきた。この間にベルリン のほか強いユンケルさんだから、気持ちが い。肌合いの違いを改めて確認しながら、 の壁はなくなり、冷戦も終わった。そして 分かる。だが、本当のミスター・ヨーロッ 折り合いがつく場所を見いだしていければ、 グローバル時代が到来した。設計図の作り パなら、 EU 解体も覚悟で、本当に結束でき 雨降って地固まるという感じだろう。そこ 直しが求められて久しい。今や、欧州統合 る統合欧州のあり方を模索するべきところ に到達する「大人度」が両者に求められてい 構想にとっても「深化」ではなくて「進化」の だ。 る。 時代だ。進化のポイントは、何か。実を言 「ミスター・ヨーロッパ」願望男のユンケル EU では、ドイツの存在感が突出して えばそれは統合にこだわらないことだと思 さんとしてみれば、「英国に厳しい姿勢で臨 いる。 う。制約を受けることなく伸び伸びと自分 浜経済面で見れば、ドイツのパフォーマ まなければ、今後も離脱国が相次ぐのでは」 らしく振る舞うことを許してくれる。そん ンスが突出して良好だ。経済パフォーマン という懸念もあるだろう。それも分かるか、 な組織に対してこそ、帰属意識が強まる。 スに関しては、よく言われるのがドイツ・マ この際、そんなケチ臭いことを言わないで、 それがまともな人間の感性だ。「お仕着せワ ルクからユーロへの切り替えが有利に働い 統合しないから結束できる欧州を目指して ンサイズ」への服従を強いられれば強いられ たという点だ。だが、これは本質的に的外 はどうか。 European Union でなくなるか るほど、心ある人々は離反する。 れだと思う。ドイツはもともと安売り頼み らこそ、 UnitedEurope になれる。そんな感 EU の最も原初的な核となったのが、ベネ の輸出主導型経済ではなかったし、ケチケ 覚を離脱交渉のテーブルをはさんだ向こう チ過ぎる手堅い経済運営はこの国の昔から ルスクス関税同盟だ。ベルギー、オランダ、 側でもこっち側でも共有できれば、なかな ルクセンブルクの 3 国が結成したものであ のお家芸だ。むしろ、金融政策が欧州中銀 か「進化した」結果が出るかもしれない。 の行くべき道は ? 統合にこだわらず 新たな結束の形を は加盟国に「お仕着せワンサイズ」ーの服従を求め るのをやめて、緩やかな結束を目指す時期に来ている。 ( 聞き手 = 浜條元保 / 種市房子・編集部 ) ーを 工コノミスト 2017.4.25

ウォール・ストリトジャーナルて学ぶ経済英語 今週のキーワート Goldilocks economy ゴルデイロックス経済 The benchmark S&P BSE Sensex is up 83 ⅲ 2016 , and is now less than 5 % below its all-time closing high set in January 2015. Among major emerging market$ Brazilian and Russian stocks have performed better' but bo 市 are rebounding 伝 om three years oflosses. ( 中略 ) "lndia is ⅲ a G01 ocks situation," said Sumit Jalan at Credit Suisse in lndia. ( 2016 年 9 月 27 日付 ) ームンバイ証券取引所 (BSE) 上場の主要 30 銘柄で構成する s & p BSE センセックス指数 (SENSEX) は 2016 年初 から 8.3 % 上昇し、 15 年 1 月につけた終値ベースの過去最高値を 5 % 弱下回る水準に迫っている。主要な新興国市場で はブラジル株とロシア株も上昇しているが、どちらも 3 年に及ぶ下落から値を戻しているにすぎない。 ( 中略 ) クレデ ィ・スイスのスミット・ジャラン氏は、インドはゴルデイロックス経済の状態にあると指摘した。 俵現のツポ】 【キーワード解説】 今週は「 ~ の間で、 ~ の中で」を意味する前置詞の among 3 月の政策会合で予想通り今年 1 回目の利上げを行った米 連邦準備制度理事会 (FRB) 。市場の関心は現在、 FRB が昨 と between の使い分けの学習。上の例文の「 Among major 年の見通しで示したように年内あと 2 回の利上げで終わらせ emerging markets, Brazilian and Russian StOCkS have performed better 」のように「主要新興国市場のうち」と るのか、それとも 3 回実施するのかに集まっている。その判 among が「 out of 」の意味で使われる場合は、 between に 断で FRB が気にかける基準の一つが、あと何回の利上げが 現在の米国の「 Goldilocks economy = ゴルデイロックス経 はならない。しかし、「賞金は上位 6 人で分けられる」の場合 済」の持続に適切かという点だ。 は「 The prize money is shared among/between the top ゴルデイロックス経済とは、インフレを起こすほど過熱し six players 」と双方とも使える。 た状況でもなく、不況を起こすほど冷え込んでもいない、ほ among より between が好まれる場合もある。「ケン、ジョ ど良い景気状況を意味する。インフレ率や成長率などの厳格 ン、メアリーの間には意見の相違がある」などと固有名詞を な定義はなく、現在の米国のようなインフレ目標には届かな 挙げていう場合は「 There is a disagreement between Ken, いもののそれに近づきつつあり、失業率も FRB の定義する John and Mary 」となる。 「完全雇用」近辺で推移している状態だ。 【その他の表現】 日本でもおなじみの英国の童話「 3 びきのくま (Goldilocks and the three bears) 」の主人公、ゴルデイロックスが、熊 benchmark ・指標となる、主要な の家に迷い込み、熱くもなく冷たくもない適温のスープにあ closinghigh . 終値ベースの高値 りついたことをモチーフに、 1992 年に米国のエコノミスト emerging markets ・新興国市場 が作った言葉とされている。 90 年代半ばと 2000 年代半ばの ( 執筆 = ウォール・ストリート・ジャーナル日本版編集部 ) 米国経済が「ゴルデイロックス」状態だったとされている が、その特徴として長続きしない点が指摘されている。 ノ THE Ⅷ乢 STREETJOURNAL ウォール・ストリート・ジャーカレ日本版 pan. WS 」 . ( om http:〃jp.wsj.com/econ/ に完全版が掲載されています 102 工コノミスト 2017.4.25

lnterviewer イ釁山ド釜 - 一 ( 本誌編集長 ) l)hoto 武市公孝 : 東京都千代田区の本社て に対する耐久力を付けること、第 3 木村日本は総人口は減少します 分野を中心に保有契約高を増やし地が、シ一一アや働く女性、単身者は増 道に収益力を高めることに取り組みえていくので、お客さまのニ 1 ズに ました。これが現在の成果につなが はまだ拡大余地があり、自分たちで ったと思っています。 国内市場を開拓できると思っていま 昨年 8 月には基金 ( 株式会社の資す。一方、一舞市場は長期的な視点 本金に相当 ) の償却 ( 返済 ) 繰り延で考え、調査・研究をしていこうと べも解消し、資本政策の柔軟性が向い う段階です。再編はまったく考え 上します。今年 1 月には米ドル建てていません。 4 月に新社長に就任しまし の永久劣後債を 3 ・ 5 億ドル ( 約 40 0 億円 ) 発行しました。 木村創業 130 周年という節目の 連用部門の経験が長いです が、現在の金融環境にどう対処しま年に社長となります。将来にわたっ すか てお客さまに信頼され、社会に貢献 木村運用面では非常に厳しい状況できる会社、また従業員が明るく伸ト です。ここ数年の日銀の金融緩和のび伸びと仕事ができる会社を目指しス 結果、長期金利が非常に低い水準でて経営していきたいですね。 推移しており、利回りの低い円建て ( 構成 = 桐山友一・編集部 ) コ 債券を積極的に組み入れるこ とは適当ではありません。為 強に す を 替ヘッジした外貨建て債券の 画度 企制 ほか、投資信託やヘッジファ た凱な すし ンドなど「オルタナテイプ投 続す 資」を組み入れたりして、運 いれま 0 山 = 通疲 マ正目し鷹ネ 用の高度化を進めています。 リスクを取りすぎていないか 上多シ ジ全イ ッ ロ貝一」 以 は当然、チェックしています。 ビのキ虱 回ねレ な法 超低金利が当分、続くことを ん業 週まー 本のろ方こりこ 北険 ーイしたんこしなれ がありますね。 頃の球夛えュル , の年し丿 他の生保では海外の 代 6 てを終進の、一以れ oö< ( 企業の△・買収 ) や 業界再編も起きています。横 a < に大 a < く a < もす 5 2017.4.25

基礎知識 今さら聞けない 知っているようで知らない、欧州連合 (WD) のキホノを振り返る たなかおさむ 田中理 ( 第一生命経済研究所主席工ュ / 一 的年には各国独自の通貨を廃止 型 理 原 し、通貨・金融政策を一元化する通 整 の を ・目 み 貨同盟を開始した。共通通貨ュ 1 ロ 条 の ま 仕 を採用する国の集まりを「ユーロ圏」 の の の といい、現在四カ国で構成される。 統 u.J 人 L.u 統 と 基準を満たした加盟国はユーロ で の採用が義務づけられているが、英 入 発 国とデンマ 1 クは独自通貨を利用し 終同 戦共調約ロ効 続ける例外が認められている。昨年 大鋼定条一発 界鉄、協訃「 6 月の国民投票で@> 離脱を選択し 世炭 次石ゲ通ッ た英国はユ 1 ロ導入や国境検査廃止 み 第欧ロシマ以部 を見送るなど、以前から統合強化に歩 の。。 5 2 8 5 3 9 9 年・ 4 5 5 8 9 9 0 距離を置いてきた。 1 2 出 ロ 1 マ条約、マ 1 スト とかじを切ったのが、年発効の「マト リヒト条約とは ? ーストリヒト条約」である。欧州共ス 国王権を制限するのさまざ同体、共通外交・安全保障政策、司 石油危機後の構造不況に直面し、域まな規制や制度の根幹は、加盟国が法・内務協力を三つの柱に据え、将コ 「」と「ユ 1 ロ圏」 内のヒト・モノ・カネ・サ 1 ビスの批准する基本条約によって規定され来の共通通貨ュ 1 ロ導入など、「絶え工 の違いは ? 移動の自由を保障する単一市場に発ている。その原型となったのが、ず羅和化する統合」を目指すことを 宣言した「 は、民主主義や法の支配など展を遂げた。税関検査を廃止し、共年に調印された欧州経済共同体設立 の基本的価値を共有する欧州諸国が通の規格・認証・免許を採用、税制条約で、調印された都市の名を冠し 2004 年に基本条約を抜本的に 国王権の一部を制限し、共通の経を調和することで、域内企業が国境「ローマ条約」と呼ばれる。今年の 3 見直す欧州憲法条約が加盟国間で署 済・外交政策や司法・内務協力などを越えて自由に営業することを可能月日はローマ条約の調印からちょ名されたが、フランスとオランダの にした。 を行う共同体である。欧州の平和や うど周年にあたり、記念式典が開国民投票で批准が否決され、発効に 安定の構築、経済・政治上の地位復また、国境でのパスポ】ト検査をかれた。 3 月末までに正式な離脱通は至らなかった。当時のオランダで 権を主な狙いとする。旧西ドイツや廃止し、人の自由な往来を認めてい 知を約東していた英国は、儀礼的な反対運動の中心にいたのが、今年 3 フランスなどの 6 カ国が、第一一次大る。これを定めたのが難民危機時に 配慮から式典直前の通知を見送った月のオランダ下院選で過激な政策が とされる。 戦直後の 1951 年に石炭と鉄鋼の話題に上った「シェンゲン協定」 ( 新 注目を集めた自由党のウイルダ 1 ス 共同管理を始めたのが前身だ。 年調印 ) で、加盟国でも島国の 基本条約は統合の対象領域拡大に党首だ。憲法条約の内容を引き継ぐ その後、加盟国間の関税や非関税英国とアイルランドは批准していな応じて新たな条約によって裏書きさ形で年に発効したのが「リスポン 、。統合の対象領域や加盟国を順次れてきた。経済分野を中むとした共条約」で、現在の基本条約に相 障壁を撤廃し、蕣関税を共通化す 拡大し、現在カ国が加盟する。 同体から、政治分野も含めた統合へ当する。リスポン条約の第条には る関税同盟を完成させた。さらに、 簽第澄第第第を 2017.4.25 3

ロ 1 マの郊外にあるエウル市には眺めることができる。内陸に深くく 3 海外出版事情 , 中国 いこんだ入江だから海洋国家の理想 ロ 1 マ文明博物館がある。そこには 4 世紀のコンスタンテイヌス帝時代的な港であっただろう。 中国人の精神年齢は 1 歳以下 エジプトの巨大都市アレクサンド の都ロ 1 マの模型がある。 250 分 ・ 1 「中国人の男には皇帝の夢があり、 によれば現在も中国の家庭では「家 リアは学芸すべての中心であり、学 の 1 の規模だから四方の部屋に 女には皇太后の夢がある。自分には長」独裁が続いており、家族だけで あり上から見下ろすように設置され者たちが集うム 1 セイオンと間万冊 無限の権力があり、世界は自分を中なく、「単位」 ( 職場 ) には皇帝か皇 ている。古代ロ 1 マの威容がまざまの蔵書を保存していた。だが、それ ざとしのばれる。 らの遺跡はなに一つ残っていない。 心に回っていると信じている」「嬰児太后がいて、「大家長」として専制を QJ — 0 ・ゴルヴァン著『鳥瞰図で ルテティアはパリの祖となった人 は、自分の願望が実現しないと絶望敷こうとしている。そこから管理狂、 し、怒り、この世界、あるいは自分被害妄想、孤独感、安全感の欠如が 見る古代都市の世界』 ( 原書房、 48 ロ 1 万人足らずの古代都市だった。 自身をも破壊しよ、つとする」「嬰児は生まれ、家庭内でも「共生上の絞殺」 00 円 ) は古代都市の景観を復兀図今日のサン = ミッシェル通りのクリ 願望が実現しない理由はすべて外界が起きている。 でよみがえらせ、地中海世界の都ュニ 1 修道院にはいまでも公共浴場 にあると考え、阻害するものを不快詳しくは原書を読んでいただくし 市に生きているような気分にさせの遺跡がある。碁盤目状の都市の基 3 , し 、敵とみなす」 かないが、実は同書は発行直後から る。その一方で、どのようにして復軸となる道路は現在ではサン = QJ 0 元するのか、という疑問がっきまとジャック通りとなっているから、や 「巨大赤ん坊国」とでも訳するのか、発禁となり、手に入らなくなってい はり口 1 マは生きているのだ。 ってくる。古文書、絵画、モザイク、 『巨嬰国』 ( 2016 年肥月、浙江人る。上記の内容はネット上に残されス 0 東アジアについては、朴漢済編著民出版社 ) というこの本を書いたのていたものから抜粋したが、なせこ 浮き彫りなどに加えて考古学研究の は、広州で精神コンサルタントをしんな通俗心理学書が発禁になったのコ 成果を手がかりに信頼できる再現図『中国歴史地 ( 平凡社、 3800 0 ている武志紅という北京大学心理学かが気になる。恐らく同書が心理学工 円 ) が貴重な図版を提示する。 が作られるとい、つ。 0 「唐の玄宗の避難路」を描いた絵画 今日、チュニス近郊のビュルサの 科の修士卒業生。武自身も大学在学から出発して民族性論にまで言及し 中に精神疾患を患い、卒業後は『広たからであろう。というのも現中国 丘からカルタゴの軍港と商港の跡をが残っている。安禄山の乱が首都の 長安に及ぶと、玄宗は宮中の大臣数は 州日報』の記者となり、同紙の精神指導部は国民に現在の路線、理論、 名と楊貴妃などを率いて避難した。掲 相談欄で好評を得て、『狂気の嵶制度への「三つの自信」を持てと呼し 後に、随行の軍隊が反乱を起こし、番 ( 年、世界図書 ) など多数の著書をびかけているのだが、同書は自信ど囀 の 発表。今は北京、上海などにカウン 楊貴妃の処刑を強要される。 ころか民族の精神年齢を 1 歳以下だ週 史 世紀以降の都市の発展に触れた洋 としただけでなく、その原因は今な セリング事務所を開くなど全国的に なかで、「姑蘇繁華図」では、清代に 有名な精神力ウンセラーとして活躍お続く専制体制にあるとしたことが事 している。 交易の中心地でにぎやかだった蘇州中 当局の怒りに触れたのであろう。業 史 の商人、商店、運河、船舶などとと ともあれ、同書は政治的にではな出 武の最新著書であるこの『巨嬰国』 代 現 もに、住民たちの日常生活の様子が く、かっての魯迅の「奴 ( 隷 ) 性」朗 はさらに、中国民族の精神年齢は 1 史 みそがめ 本 美的に描かれている。 歳にも満たない嬰児の段階にあり、論や、その後の柏楊の「味噌甕」論咏 5 日 その原因は伝統的な家族制度、政治に続く中国民族性論として読むべき欟 まことに「百聞は一見にしかず」欟 の感があり、生き生きとしている。こ 的専制制度にあるとしている。同書だ。 ( 辻康吾・元獨協大学教授 ) こ 歴史書の棚 鳥瞰図でよみがえる 地中海世界の古代都市 もとむら 本村凌二 ( 早稲田大学特任教授 ) りようじ

英国離脱識 : 紙によれば、現在、誘致合戦のフロ ントランナ 1 と見られているのは、 ドイツのフランクフルトだ。同市の ロビ 1 団体である「フランクフルト・ 過熱する金融機関読致合戦 マイン・ファイナンス」のフ 1 ベル トウス・フェト氏は、「米銀のうち大 手 3 行に加え、スイス、日本、韓国、 バリイ 00 年に一度のチャンス」 インドの銀行などが、フランクフル 英国の金融街、シティーから金融センターの座を奪おうと、 トをロンドンの代替地として選ぶこ 加盟国が誘致合戦を繰り広げている。 とを決めたか、あるいは検討中であ ンドン東部、カナリ 1 ワ 1 フ位、フランスの首都バリは四位と、を。長 ) と提、を積極的に金融機関の誘る」と述べ、今後 5 年間で 1 万人の ロ 地区はロンドンの「新金融街」ロンドンに次きく水を開けられてい ~ ( ~ 致合戦を繰り広げている。ロンドン関連雇用をもたらすとしている。 フランクフルトの強みは、 だ。朝のカナリ 1 ワ 1 フ駅では、投、る。全英で約 120 万人の雇用、付からの移転先としては、ラランクフ 資銀行のバンカ 1 たちがコ 1 ヒ 1 と加価値の約 7 % 、税収の約Ⅱ % を生ルトやパリに加え、アムステルダムの所在地であることに加ん、欧州一 ハンの入った袋を片手に足早に行きみ出す金融業は、英国にとり「虎の ( オランダ ) 、ダブリン ( アイルラン の経済大国であるドイツの金融セント タ 1 であることだろう。 ス ド ) 、マドリ 1 ド ( スペイン ) といっ 交い、金融機関の高層ピルに大量に子」の存在と一一一一口える。 フランスも負けてはいない。同国 吸い込まれていく。夜間に飛行機上 た諸都市が挙がっている。 からロンドンを眺めても、カナリ 1 英『フィナンシャル・タイムズ』では、。、 6 万人の移転を予想 ノリへのビジネス移転を促進コ する組織「 Choose Paris ワ 1 フだけはいつも煌々と明かりが 成 ともる。同地区は英国経済を支える しかし、英国の欧州連合 (ß>) Region ( パリを選んで ) 」 月 3 研を年Ⅱ月に立ち上げ、在 屋台骨としての存在感を十一一分に発離脱 ( プレグジット ) により、国際 3 ョポ港京 ン ・ル合 一ガ香東フ 金融センタ 1 としてのロンドンの地 揮している。 ブ地英金融機関の誘致を積極 ン ダム引 一フ フ アみ化している。法人税の % 英国の首都ロンドンは、国際金融位が揺らぐのではないかとの懸念 8 への引き下げ、駐在員向け センタ 1 として不動の地位を確立しが、英国内で強まっている。プレグ ク 2 ている。 2017 年 3 月に英シンクジットにより域内で国をまたぐ 3 特別優遇税制の適用期間 ( 0 3 ョポ港京 グ年 一ガ香東フ ク 元 , 延長 ( 5 年から 8 年へ ) に タンクグル 1 プが発表し金融サ 1 ビス提供に必要な単一免許 ン ブス所 たグロ 1 バル金融センタ 1 ランキン 「シングルバスポ 1 ト」が奪われるこ ダ仙加え、所得税の源泉徴収制 フ グでロンドンは 1 位となり、年 6 とを防ぐため、英銀や第三国の金融ラ 9 6 度への移行に伴う年渡 4 の 月以降、その座を維持している ( 表 ) 。機関が欧州他国に機能の一部を移しタ明→ 仏の労働者に対する同年 ン年ョ港ポ京 ン・レそ てしまうと考えているためだ。 セ一香ガ東フ 末までの所得税控除等も これに対し大陸欧州の他都市は、 0 ン シ 大陸欧州の市は、プレグジッ ダ行われる「主疋だ 地域金融センタ 1 の域を脱しきれて 金 フ コ 英『ガーディアン』紙に いない。欧州霙銀行 (@on) をトを「 100 年に一度のチャンス」の カ 界位 1 よれば、フランス政府筋は 持っドイツのフランクフルトは ( パリのジャン「・ルイ・ミシカ副市世順 ) ソっこう を物第を 攣鬆鑿第第洋震を驚物 パリ ( 29 ) パリ ( 37 ) 2017.4.25

成城学園高校〈上〉 ( 私立・東京都世田谷区 ) 個性尊重の新教育てー 00 年 東大紛争収めた加藤一郎 名門高校。校風と人脈郵 ナダへの短期・長期留学の支 援を行っている。 高校 2 ・ 3 年次は、大学進 学を目指す三つのコースに分 かれる。▽成城大、他大学の 芸術一体育系学部への進学▽ 他大学文系学部▽他大学理系 学部ーーだ。 推薦で成城大に進めるた め、他大学を受験する生徒は 例年、。半分弱だ。 2017 年 春は、卒業生の浦 % に当たる 153 人が成城大に進学し た。大学入試では、国公立大 に工業大など計 4 人が合 格した。私立大には延べ人数 ( 都内有数の高級住宅地とし . 校から分離独立して成城小学が生い茂る未開地だった。電」を育てるー 1 の 5 項目だ。 で早稲田大、慶応大に各 5 人ミ て知られる世田谷区成城。学 ) 校を創立した。「個性尊重の新車も通っておらず、学園主導 成城学園高校が誕生したの が、上智大に片人だ。 校法人「成城学園」はその一 , 教育の実験校」という小学校で街を開発した。 は、 1948 年だ。、》男女共学 角にある。幼稚園から大学院 で、これが今日の成城学園の その後、 ~ 示田急線の「成城 で、男女はほほ半々だ。半分 非業の死遂げた政治家 までが一つのキャンパス内に起源だ。この 5 月 5 日に、創・学園前」駅ができ、最寄り駅 弱の生徒が世田谷区在住で、 ある総合学園だ。 立 100 周年の記念式典を開 となった。この駅や高級住宅 ( 裕福な家庭が多い。 , 戦後に学校制度が一変した 学園の創立者は、明治から 地は、成城学園の創立後にで 中高一貫の 6 年制教育で、 ので厳密な比較はできない 大正にかけての文部官僚だづ きたものなのだ。 なお成城学校は、 1885 高校で人が入学し、 1 学年が、旧制成城高校 ( 7 年制 ) た政太郎 ( 一中 ) ( 明治 ) 年創立の伝統校だ 成城学園全体の「建学の心」・約 280 人になる。中学 1 の尋常科 ( 4 年制 ) と、成城 学変則のちの府立一中・ 現在は来只・新宿で、同一 は、「自学自習」と「自治自 2 年、中学 3 ・高校 1 年、高、高等女学校 ( 5 年制 ) は、現 現都立日比谷高校中退 ) だ。 貫の男子校である私立成城高を律」の精神だ 0 校 2 ・ 3 年の 3 段階に分けた亠在の成城学園高校の前身とみ 日本の教高度を整備し、東′校として、有為な人材を多数、 創立 100 周年を記念し カリキュラムを実践してい なすことができる。 育んでいる。 北帝大、京都帝大の総長など て、「目指す教育」というピジ る。とりわけ力を入れている 女薬生は、多方面で活躍し を歴任した人物だ。 ョンを定めた。①個を磨き、 のは、「話せる」、「使える」英一ている。 沢柳はその後、陸軍士官学 語力の慰だ。 学園主導で街を開発一 ' 互いに高め令つ、 6 主体的な ~ 在任期間はわずか日にす 校の予備校として名高かった 学習者を育てる、 ( 3 真の教養 国際交流プログラムも充実一、〉ぎなかったが、 1994 年に 成城学校の校長に就いた。 1 1925 年に現在の地に移 と生きる力を培う、④独立独ーしている。校の米マグナ 羽田孜が第代首相の座に就 いている 917 ( 大正 6 ) 年、成城学一ー転した時には、一帯は雑木林 , 行の基礎を築く、 3 地球市民ダ校との交換留学のほか 0 カ 2017.4.25

続けるというのならば、「性の最済み核燃料の減容炉・軽減炉をる。その場合に備えて、「リアルでポ 小化」が不可欠の前提条件となる。 開発することだ。年疋の「エネジテイプな原発のたたみ方」とい、つ比 性の最小化のためには最新鋭のルギ 1 基本計画」は、もんじゅを、選択肢も鬻すべきだ。これが、中 設備の使用が必要であることは、論 バックエンド対策の切り札として位長期的視点から原「劣政策を再構築 をまたない。多少なりとも原発を使置づけていた。もんじゅの高速炉を、する、 ? んで求められる第三の方向性 たのは、日本の原「劣政策をめぐっ い続けるのであれば、性を最小従来めざしてきた増殖炉としてではである。 リアルでポジテイプな原発のたた ては、戦略も存在しないし、司令塔化するため、最新鋭炉の建設を堂々なく、使用済み料の危険な期間 も奢だという、冷厳な事実である。 と主張すべきだ。 を短縮し、容量を縮小する減容炉・み方の柱となるのは、①火力シフト、 政治家は次の選挙しか眼中になく、 その代わり、古い原子炉はどんど亠樺軽減炉として転用する方針を打②廃炉ピジネス、③オンサイト中間 官僚は次のポストしか念頭にない。 ん廃炉とし、原発依存度全体は引きち出した。この方針は正しかった。貯蔵への保管料支払いーーーの 3 点 つまり 3 集しか見ておらず、深刻下げるべきだ。新増設と言っても、 ところが、政府は昨集、政治的だ。 な問題は先送りすることになる。 現実には旧型炉の廃棄と組み合わせ判断でもんじゅの廃炉を決定した。 ①は原「劣発電から火力発電への 原「劣問題を含むエネルギ 1 問題たリプレースという形になる。近未使用済み料の最終処分地を決定転換を進め、既存原発の送変電設備 を真に解決するためには、年先、来の原発政策のあるべき姿は、「リプするためには、高速炉技術等を使っを活用すること、②は旧型炉の廃炉 年先を読む眼力が必要となる。そレ 1 スと依存度低下の同時追求」とてイノベ 1 ションを起こし、使用済作業などを通じて、長期にわたって して、将来を見据え、しつかりした表現することができる。 み料の危険な期間を大幅に短縮雇用を創出すること、③は使用済みス 展望をもち、批判するばかりではな 第一一は、「もんじゅ」に代わる使用するしか方法がない。もんじゅに代料という危険物質を預かっても く、間題解決につながる建設的な具 えて、どのように減容炉・亠樺軽減らうことに対して、者が電気料コ 体案を提示しなければならない。 炉開発を進めるのか。これが、原子金等を通じて料を電源立地地域工 リえやッ 原「劣政策をきちんとした形で再 カ政策再構築の第一一の焦点となる。 に支払うことである。この 3 本柱か 費な替発い 構築するためには、どのよ、つな施策 ただし、バックエンド問題の解決らなる「出口戦略」が確立すれば、 後徹の炉問体 には時間がかかるため、その間、原現在の原発立地市町村も、「原発なき 髪を打ち出すべきか の発減理進 、まずは当面の施策として、東電が 故カ原処推発敷地内に燃料プールとは別の追加まちづくり」が可能なる。 事電や性のの を相崎刈羽原発を含むすべての発電設 的なエネルギ 1 を必要としない空冷 今年は、福島原発事故を受けて 発京長毒料策 原東延・燃政 一二「にを完全売却すべきだ。その売却収 間炉核カ式冷却装置を設置し、「オンサイト中年に匯疋されたエネルギ】基本計画 島た 容み 益は、福島第 1 原発の廃炉費用に充 間貯蔵」も求められる。 の 3 年目の更新年に当たる。 だこ その見直しに当たっては、 ( 1 ) リ 当する。福島事故の事後処理費用に プレ 1 スと原発依存度低下との同時 原発のたたみ方 する国民負担の話は、それから検 らを発 「、すべきだ。 追求、 ( 2 ) 使用済み核燃料の減容 さらに一言えば、きわめて困難とさ炉・毒性軽減炉の開発計画具体化、 発発しレじ選ドや 中長期的に重要なのは、第一に れる減容炉・亠樺軽減炉に関する技 ( 3 ) 選択肢としての原発からの「出 みカレ 1 スと原発依存度低下とを同る 原 6 島トルも分工令 時に追求することである。そもそも残幻福ス老い「処ク司 術革新が成果を上げず、バックエンロ戦略」の明小、が重要な課題とな ド問題が解決しないこともあり、つるだろう。 依存度が何 % であっても原発を使い依 1 こ一

Economist Reporta ロ日銀 いう巨額の当座預金を抱える形へと もそれに倣わざるを得ないだろう。 には、円高の進行も 6 1 7 5 7 4 8 8 1 はづ 2 2 1 4 3 庇庇△ ~ 4 1 9 数基 大きく様変わりした。 ただし、日銀の場合、の規模 7 2 8 ・△△△△ 重なり、日銀は約 2 の道 △△△ 日銀ととの大きな違いは、 が極端に大きいことに加え、超過準 000 億円の当期損 額信 2 1 4 3 8 1 6 0 6 8 2 整通 こうした政策の「復路」のあり備の見合いとして保有する資産 ( そ 1 7 8 8 6 2 3 4 1 8 調事失を計上した ( 図 息時 。・ ( 0 っ 4 2 6 6 ' 6 ' △ 6 ' 2 ' 5 ' △△△ 方について、への着手後 4 年の大部分は国債 ) の加重平均利回り 3 ) 。 額 ( 0 7 -5 8 っ f) 4 9 6 ( 0 1 0 却 -1 が経過した現在もなお、日銀自身は が、年 9 月期時点でわずか 0 ・ 3 こうした状況にも 6 6 7 0 8 1 ( 0 9 8 0 償碑成 9 2 8 2 0 6 7 6 0 5 一切、ロを閉ざしている点にある。 % 程度と極端に低い。 3 ' 3 ' 2 ' △ 3 ' 1 ' 8 ' 移 1 1 1 4 4 母かかわらず、日銀は、 1 2 △ 推 1 ナンキ これは日銀が今後、付利水準を 0 ・ 黒田総裁が公の場で、 焦 ) 研年 9 月の「総括的 の 7 5 0 8 1 っ . 2 1 等 4 8 4 0 ( 0 2 8 ( 0 一 0 前議長やイエレン議長のよ、つ 5 % に引き上げるだけで、ク 逆ざやク 4 7 ・ 4 1 ( 0 8 ( 0 6 6 1 一 8 検証」において、先 O- 入電本 益 1 0 0 0 6 6 7 0 け ( に、「必ず正常化させる」と発言した状態に陥ることを意味する。超過準 受明印行きの財務運営に関 後 7 5 7 5 1 6 ことは、おそらく一度もないのでは備の規模がすでに 300 兆円を超過 4 一 2 咋済道するこ、つした深刻な 8 8 5 9 ( 0 0 4 0 9 ないか。金融政策決定会合要していることからすれば、今後の付 6 問題には一切触れな た収 し常 旨」や「主な意見」を見ても、「復路」利の引き上げに伴い、ク 逆ざやッ幅が け料かった。 = = ロ -8 こ資」 上経 0 における金融政策運営のあり方や正 5 0 5 5 0 8 、 6 一表用銀しかしなから、す・ 1 % となるだけで、毎年 3 兆円以上計の前 字行 6 5 考 6 所 △ 参仙でに見たよ、つに、こ 常化の進め方を議題として取り上の財務 0 ストが日銀にかかる。これ赤 げ、議論された形跡は見当たらない。 以盟のような金融政策運ス に対して、日銀の自己資本は、足元期の a " 額 の道 + 益 整 霙銀行による拡大策の「復で 7 兆円強しかない。実際に、正常半で a 入報営は、日本全体の将 損 収グし 上後 差 路」は、が実行している手法化局面における日銀の財務コストが年前 債示来的な経済運営にとコ 替金国ノ開 れ利 6 施 当 で進めるのが定石との考え方が、主合計で数十兆円規模に及ぶとの専門 2 って、極めて大きなエ ス ) 日 要中銀の間で皿しつつある。日銀家の試算も複数存在する。 イ付しリスクをはらむもの 銀 a マ対 ①判各 3 2000 億円の損失 ) 6 の舞の金融情勢の 経円 図 外惨債当駐跚に 潮目はすでに変化し 日本の場合は、財政事情も世界でマイナス金利政策を導入。同年 9 月つつある。金融政策決定会合におい ~ 「一 ( 一 4 」、最悪の状態で、こうした霙銀行の には「長短金利操作 ( イ 1 ルドカ 1 て、「復路」であるべき金融政策運営 プ・コントロ 1 ル ) 」に切り替えた。 の検討に着手し、できるだけ早く、 〕北潺を、「一 ) 田財務 0 ストを、政府が容易にカバ 1 のできる状態では到底ない。そうなれ も継続している以上、これ「量」の管理を中心に据えた正常化に ) 日ば、日銀は将来的に債務超過への転は「マイナス金利」 ( 額面超え ) で巨取り組むことが望まれる。それが市 一、 ~ 〔》、編一 , 落回避を最優先とせざるを得ず、国額の国債を買入れることを意味す場金利の一定の上昇を伴うであろう ( 一 ~ ( 一発 ( 〕内外の金融・経済情勢の変化に応じるが、それに伴 0 て日銀が被る損失ことは間違いなが、わたしたち国 いた機動的な金融政策運営ができなく ( 「償却額」 ) は、正常化局面入りを待民もそれを受け入れ、実力に見合っ なることすら真剣に懸念される。 たずして、すでに日銀の足元の財務た財政再建と経済運営に取り組んで 正日銀は年 2 月、に加えて運営を圧迫しつつある。年上半期いくことが求められている。 ( 単位 : 億円 ) 16 年度 上半期前年同期比 2012 年度 13 年度 14 年度 15 年度 2017.4.25