いでいる。店舗規模をそれまでより 8 店、香港 9 店となっている。地域をしていた著名人に何度も説得して 3 割ほど大きい 120 平方麕程度に 別の売上構成は中国 % 、台湾 % 、 三顧の礼ならぬ、 7 回目のミーティ 第 ( 43 一《》 ~ 。 ~ その他 % で、ここ数年は中国と米ングで口説き落としたといっ逸話が拡大、座席数を増やして通 国の伸びが牽引して、年の売上高ある。価格は今でもリーズナプルに信を提供している。プランドイメ 1 ジの改善を通じて、客単価の引き上 は 220 ・ 5 億台湾ドル ( 約 816 億設定されており、アメリカンコ 1 ヒ げにつなげている。台湾では総店舗 ー大が台湾ドル ( 約 240 円 ) 、チ 1 内 4 円 ) と、川年の・ 5 億台湾ド。から 2 ・ 6 倍に伸びている。 ズケ 1 キは台湾ドル ( 約 140 円 ) 数の半分にあたる約 200 店舗で第 2 世代店への改装が済んだ。 注目すべきは、呉氏が開業した時現在の売上構成の約 7 割を占める カフェチェーン「度 0 」 期は台湾のカフェ市場はすでに激烈中国には年に進出した。手ごろな 創業者で現の呉政学氏が な競争段階に入っていたということ価格と ( 現地他社に比べれば ) 突出 年に設立、川年に台湾株式市場に上だ。スタ 1 バックスは当時台湾で 1 したクオリティ 1 で大人気を博し、 場させた。呉氏がカフェビジネスに 00 店舗以上展開していたし、それ川年には中国の店舗数が約 160 店 進出しようと思ったのは、台北の五を模倣した地元企業のチェ 1 ン店も ( 当時台湾が 320 店 ) に達し、売上 っ星ホテルでビジネスミ 1 ティング林立していた。ただ、周到に準備を構成比が全体の浦 % にまで上昇し、ト をしていたとき。「味は良いが価格が整えていた同社は、あっという間に ス 台湾の % を上回るに至った。 もっとも、年から年にかけて、 高すぎる」と感じたのと同時に、日台湾市場を席巻。その後も起伏はあ 本に家族旅行したとき観光地の小さ ったものの総じて順調に発展を続中国での快進撃に急プレ 1 キがかかコ け、台湾における店舗数はすでに、 なケ 1 キ屋さんでおいしいケ 1 キと る。中国経済が「新常態」と言われ工 コ 1 ヒーをリ 1 ズナプルな価格で楽スタ 1 バックスの倍以上の規模に達る低成長期に入ったことで、業界全 体が悪影響を受けたことや、シンガ 糺 ~ しんだ思い出が交錯した。そのひらしている。 現在は店舗のグレ 1 ドアップに取ポ 1 ル系や韓国系のカフェショップ 驀」めきをきっかけに、呉氏はそれまで 展開していた格安ピザ宅配事業か り組んでいる。台湾では肥年から第が上陸したこと、更に地元勢のコピ 1 ビジネスが多く出現したことで、 「ら、カフ工とケ 1 キビジネスへの本 2 世代店舗を展開中だ。第 1 世代の 格転身を決意する。 「持ち帰り主導型店舗」から「本格的年の店舗数は 502 店と年の 4 ビジネスを立ち上げるうえで、価なカフェ形式店舗」へのシフトを急 92 店から小幅増にとどまり、それ 食達人 ( グルメマスタ 1 ) は格だけでなく味にもこだわっ まで毎年 5 店で拡大してきたペ 美 台湾最大のカフェチェ 1 ン。 た。プランド名の跖度 0 はコ 1 1 スに比べて大幅に減速した。 「度 0 」のプランド名で展開、特にヒ 1 を飲む最適温度からとった 当時の中国ビジネスで失敗したの ケーキやパンに強みを持つ。一舞にもので、豆もグアテマラから直 は、マクロ環境の悪化やライバルの も積極的に進出していて、 2017 接輸入することを決めた。ケ 1 出現もさることながら、あまりに急 年 3 月末時点の店舗数は台湾 407 キについては、五つ星ホテルの 激なネットワ 1 ク拡大により管理体 店、中国 538 店、米国店、豪州シェフや有力料理学校の副校長 制にほころびが生じてしまったこと 美食達人 海外企業を買っ。 , 3 Gourmet Master 台湾最大のカフェチェーン 富岡。ー浩司アジア株アナリスト とみおか BIoomberg

舗当たりの収益が大きいことだ。店 が大きい。度 0 人気に群がった一だったのが、米国進出が大成功 舗規模はカフ工とい、つより、ファミ 部のフランチャイズ加盟店は、企業を収めつつあることだ。年に 1 リ 1 レストランやフ 1 ドコ 1 トに近 理念や品質よりも利益だけを重視しカリフォルニア州ア 1 バインで の 。大量購入して持ち帰る顧客が多 て味やサ 1 ビスが急速に劣化した。 1 店目を出店した時は「無謀で、 こうした状況を根本的に解決するかっ正しくない経営判断」だと 内いため、店舗規模が台湾や中国の 4 市 、 5 倍くらいあり、 1 店舗当たりの ため、同社は年から本格的に改革評された。当時は中国ビジネス 台 売上高は台湾の、店舗に相当す を実施。中国での店舗の統廃合を積への期待感が高かったため ( 実 極的に進めた。河南省の省都鄭州で際その通りだった ) 、「限られた資源確かに、米国進出当初は苦労したる。 しこ・つ リスクもチャンスも中国市場にあ はⅡ年に 1 号店を出店したものの、を中国に集中投資するのが正しい選といわれる。現地の嗜好に合わせて 年 7 月に完全撤退するに至ったほ択」だと専門家やメディアなどに指甘味を強くしたり、製品一つ当たりる。発展余地が大きいのは間違いな いが、競争も日増しに激化している。 どだ。同社の商品供給や加盟店教育摘されたのだ。当初、台湾業がの重さを増やしたりといった調整が へいたん 年の中国での既存店増収率は 2 % カフェやパン、ケ 1 キのビジネスで必要になった。また、中国と米国と など兵站線を完全に超えてしまった 台をかろ、つじて確保したが、同年川 いう一一正面作戦を実施したことで、 という判断だった。こうして中国で米国に進出すること自体、悪い冗談 1 月期は 0 ・ 5 % 弱に低下する場 は不店の閉鎖など店舗網のリスのように受け止められたといわれ資金や人材面でも手当てが十分でな トラを完成、年から再び出店ペ 1 る。上場前だからできたことで、上 いときがあったという。それでもビ面もあった。韓国系カフェが中韓関ト スを加速する計画だ。 場後だったら機関投資家や証券会社ジネスは順調に拡大、島年には 9 店、係の悪化で一時の勢いを失ったのはス のアナリストに「リスクが高すぎる」年には店まで出店し、年には相対優位につながるが、台湾系や日 と批判されただろう。それが年 1 店舗まで拡大する方針である。米系が展開するコンビニで廉価でかっコ 無課とされた米国進出 月にはスタ 1 バックスの発祥地であ国ビジネスの最大のメリットは 1 店味的にも合皙あコ 1 ヒ 1 やデザ 1 工 ト類を提供し始めたことはこれから 投資家から見て最もうれしい誤算るシアトルに出店するまでになった。 月 本格的に脅威となる。また、面 年 では中国での売上構成が 7 割を占め るだけに人民元安もマイナスだ。 成長余地が大きい 中国力フェ市場 中国におけるカフェ市場は伸び代がまだまだ 大きいというのが業界のコンセンサスになって いる。フレッシュコーヒー ( 外食・カフェ ) の 市場拡大は足元加速しており、大手調査機関、ユ ーロモニターの調査によると、 2016 年から 18 年にかけての平均成長率は 20 % を大きく上回る と見込んでいる。 中国の西洋式 / ヾンの 1 人当たり消費量は 07 キロ にとどまり、台湾の 9 キロ、日本の 12 キロ、欧州諸 国の 50 キロ超に比べてはるかに低い水準にある ( 15 年 ) 。中国は日本と異なり、歴史的に小麦食 文化が発展してきた経緯があるため単純な比較 はできないものの、西洋式パン食の成長余地は 大きいとみてよいだろう。 ただ、競争も激しい。美食達人が完全撤退し た鄭州は特に激戦区で、同地で誕生したカフェ チェーンの好嘉利も最盛時には全国 1 00 店舗ま で拡大して香港上場を計画するほどであったも のの、 15 年に多額の負債を抱えたままあえなく ( 富岡浩司 ) 倒産している。 ( 台湾ドル ) 過去 1 年間の美食達人株価の推移 400 350 300 250 200 2016 / 5 ( 出所 ) カレームバーグ 1 7 / 2 8 企業データ 本社所在地 = 台湾台中市 ( EO = 呉政学 ()u Cheng-Hsueh) 総資産 = 134 億 3600 万台湾ドル 純資産 = 85 億 9000 万台湾ドル 売上高 = 220 億 4700 万台湾ドル 営業利益 = 23 億 00 万台湾ドル 当期純利益 = 17 億 4100 万台湾ドル 従業員数 = 1 万 9580 人 主な上場取引所 = 台湾証券取引所 ( 注 ) 数字は 2016 年 12 月期 イ 1 2017.6.13

0 強第一 ECONOMIST SELECTION アールデコにインスパイアされ リデザインされたクラシックなアートリエ 「我ら海の子展」幼児から中学生まで対象 スイス機械式時計「オリス」の日本総代理店であるユーロバッション株式会社は、 海をテーマとした絵画作品を募集 アールデコにインスパイアされたスケルトン仕様のクラシックなアートリエを発表致し ました。ムーブメントは通常より多くの工程を経て組み立てられ、職人は技術を 国土交通省後援の「我ら海の子展」は、幼児・小学生・中学生を対象に「私の海』 余すことなく披露しています。更に、このモデルはアートリエの世界により深みを与 をテーマとした絵画作品を 6 月 30 日 ( 金 ) まで募集 ( 当日消印有効 ) 。特別審査員は、 首相夫人の安倍昭恵氏、東京海洋大学・名誉博士のさかなクン、漫画家の河井 えるため、コレクションのティストを守りつつ、よりスリムでスムーズなケース形状に なりました。クラシカル、ドレッシー、愛好家のためのルックスを備え。デザインは機能 リッ子氏、俳優で画家の榎木孝明氏が務める。第 45 回となる本年度も、船舶、 に追随する " というオリスの信念のもと、美しいモノ作りとスイス伝統時計製造技 海の生物、海で働く人、環境保全や震災復興など、海の作品を広く募っている。 術をご提供しています。商品番号 : 734 7721 4051 D 、価格 : 280 , 000 円 ( 税抜 ) 応募作品の中から、国土交通大臣賞や特別賞など合計 60 作品が受賞予定。 ユーロバッション株式会社谷 03-5295-0411 詳しくは公式 HP http://aqua.club.or.jp/ 「 WFP ウォーク・ザ・ワールド」横浜と大販で開催 ゆこゆこおすすめ ! 寄付金で途上国の子どもたちに学校給食支援 熱海温泉で 3 大味覚が付いて 9 , 800 円から 特定非営利活動法人国際連合世界食糧計画 WFP 協会 ( 略称 : 国連 WFP 静岡県熱海温泉「ホテルサンミ倶楽部」では、夕食に「あわびの踊り焼き」 協会 ) はチャリティーウォークイベント「 WFP ウォーク・ザ・ワールド」を 5 月に横浜 「伊勢海老料理」「金目鯛の姿煮 ( 1 人 1 尾 ) 」の 3 大味覚が全部付で 9 , 800 円 ! ー と大阪で開催した。歩くことで途上国の子どもたちの飢餓撲減を推進する参加型 ( 特別 / 鮑・伊勢海老・金目鯛 ! 3 大味覚プラン : 7 / 1 3 までの月 ~ 木曜日 ) さらに、 組数限定で「海側 5 階以上の客室」に無料グレードアップも ! 最上階にある大浴 のチャリティーイベント。横浜は 1 2 回目、大阪は 2 回目の開催。参加費の一部は、 同協会が推進する「学校給食プログラム」を通じ、途上国の子供たちの学校 場・露天風呂からは熱海の夜景と海を一望。ホテル目の前は熱海港。初島や 大島との間を行き交う船が見られ、リゾート感たっぷり。 給食支援にあてられる。横浜では 4400 人以上、大阪では 1200 人以上が参加。 企業単位の団体参加や協賛企業も年々増加し、支援の輪が広がっている。 お問い合わせは、ゆこゆこ予約センター 120-715-823 ( 8 : 50 ~ 21 : 00 ) WFP ウォーク・ザ・ワールド専用ウェブサイト www.wa 賑 thewo d. jp ( ECO -0605 を見たとお伝えください ) または「ゆこゆこ 5204 」で検索 ! ・ツ : 、一、ド 0 リル ・応を応 UC ″ド の Y ” 年特別版造 ス→ードライ 生ビール第“を 物ー・に入れないで ( たさー ・・する場書があります . 「ツーリズム EXPO ジャパン 2017 」 アサヒスーバードライ発売 30 周年記念、特別醸造 ! 9 月 21 日 ~ 24 日東京ビッグサイトにて開催 『アサヒスーバードライ瞬冷辛口』期間限定発売 日本観光振興協会、日本旅行業協会 (JATA) 、日本政府観光局 (JNTO) は、 今年で 4 回目となる世界最大級の旅の祭典「ツーリズム EXPO ジャパン」を 9 月 アサヒビール ( 株 ) は、「アサヒスーパードライ」発売 30 周年を記念して、特別 限定醸造商品「アサヒスーパードライ瞬冷辛口』を期間限定で発売した。飲ん 21 日 ~ 24 日に東京ビッグサイトにて開催する。 5 月 30 日には、テーマやキー ビジュアル、概要などに関する記者発表会が行われた。記者発表会では、田村 だ瞬間に冷たさを体感できる新感覚のスーパードライ。ビールの苦味の後キレ 向上に寄与する「イソコフムロン」※ 1 の比率を一定に調整するホップ配合技術※ 2 明比古国土交通省観光庁長官が出席。田川博己日本旅行業協会会長や久保 を用い、希少ホップ「ボラリス」の特長である冷涼感を最大限に引き出している。 成人日本観光振興協会理事長、松山良一日本政府観光局理事長らが登壇し、 BtoB ビジネス商談の強化、訪日観光ビジネスを支援する事業者等が集結する ※ 1 ホップ中の苦味の後キレに寄与する成分※ 2 特許出願中 「インバウンド・観光ビジネス総合展」の新設などが発表された。 お問い合わせは、アサヒビールお客様相談室 120-011-121 まで 当をさりた

信託銀行 や第はー、 用型 7 社、管理型肥社 ) ある。一方、 信託併営の認可を受けている銀行 問われる信託銀行の存在意義 は、信託銀行社、都市銀行 2 社 ( り そな銀行と一一一井住友銀行 ) や地銀を 含む合計社に上る。 強まる与信と信託の機能分化 のざきひろなり まず信託銀行の歴史的遷移につい 貸手と機関投資家というニつの顔を持っ信託銀行が、ビジネスモデルの大転換を野崎止ロ成 て簡単に整理しよう。信託制度の歴 迫られている。不動産や財産管理など、より専門性を生かした形態になりそうだ。 ( 京都文教大学教授 ) 史は 1900 年の日本興業銀行法制 定にさかのばる。同法で公社債や株 倍政権における資本市場 その中で、「貸手」と「機関投資立て付けとしては独立性の維持を担式の信託業務が規定され、その後社 の規律強化に向けた一一つ家」という一一つの顔を持った信託銀保したル 1 ルに基づいて運営されて債発行に関わる担保の管理をっ受 のコ 1 ド、すなわちコ 1 いる。しかし、他人勘定の投資先が託業務などを規定した法律が追加さ 行がビジネスのあり方について見直 ポレ 1 トガバナンス・コード ( 企業しを迫られている。それは「自己勘自己勘定の融資先など顧客であるこれたほか、富裕層など個人の財産管 統治原則 ) とスチュワ 1 ドシップ・定」と「他人 ( 信託 ) 勘定」の二つとは少なくない。自己勘定でも「持理を担う信託会社の設立などが順次 コード ( 受託者責任原則 ) は、上場の異なる勘定を持っ業務荏に由来ち合い株式」のように融資先と投資行われた ( 表 1 ) 。 ここでのポイントは、信託の制度ス 先が一致することもあるが、他人勘 企業や機関投資家の行動に少なからするものだ。 ず影響を与えてきた。 自己懃疋とは、自らの責任に基づ定での投資や議決権行使などの行動設計の最も強力な誘因が資金調達で き資金を調達し、その資は受託者の利益を最優先にしなけれあったことだ。明治政府が産業振興コ を図る上で、家計貯蓄の未成熟な国工 金を貸し出しや有価証券ばならない。 などで運用する勘定であ機関投資家としての行動が、自己内の資金吸収では不十分で、海外か しんしやく る。したがって、その勘勘定における取引関係を完全に斟酌らの資本導入を進める中では公社債 デ 定運営の巧拙は自らの業しないことが、受託者としての責任による投資資金の獲得が急務だっ を果たす上での基本ではある。だが、 績に直接影響を与える。 た。このため、担保を第三者が確実 一方で他人勘定とは第三 完全に「空気」を読まない行動をとに保全・管理する制度的な枠組みが ってきたかは論証が難しい 不可欠となったことが背景にある。 者からの依頼に基づき、 その後、信用が大前提となる信託 資金の運用をっ勘定で 業務の法制度が、信託法および信託 ある。手数料を対価とし信託十銀行の必然性 業務を営む許認可のよりどころとな て運用の委託を受けたも ので、運用の巧拙は委託歴史的に見ても、また男打の法制る信託業法が大正期に整備され、厳 度上も信託会社が銀行である必要は格な免許審査が実施された。戦中に これら一一つの勘定はそない。ちなみに銀行以外で、信託業は、信託兼営法により信託会社と銀 れぞれ独立して運営され法に基づく認可を受けている信託会行との間の合併が進んだほか、戦後 ガン 第メイるべきもので、組織的な社は、 2017 年 3 月時点で四社 ( 運間もなく制定された証券取引法によ刀 三 # 住友トラスト 三 # 住友信託銀行グループ 2017.6.13

今年度から「事業第・市況系」に 舶事業も歴史的スクに応じた係数をかける。市況リスクが 菱商事は今年度、商社では一般的に な 車 なばら積み貨物高いほど、係数は高い。こうしてリスク感 なっている「非資源・資源」の分類 ) 子 動 自 船の市況悪化か応度に応じて算出した投融資残高を「リス をやめて、市況リスクに応じて、安定した 産 船。ら 170 億円のクアセット残高」と定義。垣内威彦社長は 収益が見込める「事業系」と、市況の影響 動 不 ガ巨失を出し「リスクアセット残高の黄金比率は事業系 市を大き , 又ける「市況系」の分類に変更し た。ばら積み貨 7 ・市況系 3 。絽末までに目指したい」 工 商社は業態が広い。そこで経営上の事業 物船は、鉄鉱石と話す。三菱商事は足元のリスクアセット か や石炭、銅など残高の割合を非公表としているが、今後は 度 リスク管理や外部に向けて事業を分かりや 成 カ 年 金の資源や穀物を事業系を伸ばす方針だ。 すく説明するために、資源・非資源という 集こんぼう 編梱包せずに積み新たな分類導入には社内でも議論があっ くくりが導入された。原油、金属、石炭な な 込むものだ。ったようだ。多種多様な商社ビジネスを分類 どのように市況の変動によって利益幅が上 車 し 動 まり、資源市況するために、あえて簡素化して「資源・非 下するのが資源事業、生冗りや不動産、繊直 自 O も 産 やインフラ需要資源」に分けた歴史的経緯に逆行して、再 維のように生活に必要なゆえ安定した需要の 動 ス 不 と攫にかかわび分類を複雑にしてしまったという側面も があり、市況の影響を受けにくいのが非資分 ガ 業 っており、市況ある。 源事業というのが一般的な解釈だった。 、ハの影響を受けや住友商事も年 3 月期決算から、非資源ス しかし、本欄 2016 年川月日号でもの 舶 事 で = 船 すい 事業のうち「鋼管事業」を切り出して、① 取り上げたよ、つに、「市況の影響を受けない 属 資源事業」も「市況の影響を受ける非資源菱れ = カ 市況という点資源②鋼管③その他非資源、という分類でコ では、ノルウェ純損益を開示している。鋼管とは油井採掘工 事業」も存在する。実際、各社ともタイヤ 事業▽農業▽青果物販売で、天候や市況の 1 のサーモン事業「セルマック」も買収当やパイプライン用のもので、その事業は資 影響を受けて巨額減損に追い込まれた。「資初は市況の悪化で赤字が続いたことが記憶源需要に大きく左右されるからだ。棗リ オサ 1 モン市況は 3 年程度スクの管理や分類を巡って、とも 源・非資源」の分類が、リスク感応度を 1 に新しい。どが、 00 % は反映していないことがうかがえのサイクルで必ず好転する。価格下落の底試行錯誤を続けている。 る。 値が見える、あるいは市況変動リスクをコ スト削減や契約条項でカバ 1 できるケ 1 ス 船舶は「市況リスク高」分類は事業系に分類する。 一方、資源ビジネスの中核である液化天 そこで三菱商事は事業リスクの管理手法然ガス (=ZC) 事業は、リスクが低い「事 として、事業系・市況系の分類を導入した。業系」へと場所替えする。の開発案 この導入によって、市況リスクが低いはず件は、年程度の長期供給契約を前提 ) し の「非資源事業」から、リスクが高い「市ており収益が安定しているとみているから 況系」に場所替えしたのは船舶事業だ。最だ。 終赤字に終わった年 3 月期決算では、船 三菱商事は、各事業の投融資額に市況リ 、」 0 事業系 市況系 船舶事業は資源市況に左右されやすい Bloomberg

R e v ・ B 0 0 k 1 e 一三ロ 閉じてゆく帝国と逆説の 21 世紀経済 水野和夫著 保護主義、移民排斥を提唱したト ランプ米大統領の誕生や英国の欧州 連合 (EU) からの離脱といった反 グローバリズムを捉えて、「資本主義 は焉」し、世界は「閉じてゆく」 プロセスに突入したと主張する。し かし、国民国家への揺り戻しの延長 日本は常第を物てよ。 線上には、ポスト資本主義を見いだ 予生き残るのは 閉した国 ! せないのではないかと問いかける。 「資本主義の終働 資本主義に代わる理念は「より近く、 物破したエコノミストが 描く、設目の近未来図。 よりゆっくり、より寛容に」という。 そのうえで、日本の進むべき道を考 (M) えようと本書は提案する。 てい当を あの会社はこうして潰れた 藤森徹著 帝国データバンクで企業信用調査 のエースとして知られた著者が明か す数々の経営破綻の裏側。過剰な設 備投資、無謀な事業拡大、無軌道な 潰は 徹れ 財テク、環境変化への対応遅れ、不 。「倒産の見本市」とも言 正経理・ える本書は日本経済の抱える多様な 無課な投資、 勢第ぎの背任、不正取引・・・・ .. ・、 問題をあぶり出す。「経営や商品は絶 第一線の企業信用調査マンが見た えず変化させないと生き残れない」 倒産劇の真実 など、発売直前に急逝した著者が各 気。ル = , 。←ズあなたの会社は大丈夫 ? ケースから導き出した指摘を、多く の経営者は貴重な「遺言」として真 日本経済新聞出版社 正面から受け止めてほしい。 850 円 ウメサオタダオが語る、梅棹忠夫 小長谷有紀著 ①一秒宝 『知的生産の技術』で時代の情報 小栗成男著幻冬舎 118 円 整理に先駆け、『文明の生態史で ②実践マーケティングオートメーション 永井俊輔、できるシリーズ編集部著インプレス 2200 円 周縁の地、日本の捉え方をひっくり ③本当にお金が増える投資信託は、この 1 0 本で魂 返した梅棹忠夫。 2010 年に没した後、 篠田尚子著 SB クリエイティブ 1400 円 ④グローバル・ビジネス・マネジメント 国立民族学博物館で開かれた「ウメ ー條和生、野村総合研究所編中央経済社 2600 円 サオタダオ展」の実行委員長を務め ⑤ 3000 億円の事業を生み出す「ビジネスプロデュース」成功への道 た著者は、梅棹が博物館に残した膨 三宅孝之、島崎崇著 PHP 研究所 1800 円 ⑥月 1 万円からできる人生を変えるお金の育て方 大な資料を基に、その関心の変遷と 馬場千枝著、澤上篤人監修、山本ユウカ画主婦の友インフォス 1300 円 着想をたどる。霊長類学の始祖、今 ⑦生産性 西錦司との確執、「世界の歴史」シリ 伊賀泰代著ダイヤモンド社 1600 円 ⑧金融ジェロントロジー ーズで「人類の未来」の巻が未完と 清家篤編著東洋経済新報社 1600 円 なった理由。時代の先を見通す目は ⑨凵 FE SHIFT (A) こそ生きる。 リンダ・グラットン、アンドリュースコット著東洋経済新報社 1800 円 ⑩やり抜くカ アンジェラ・ダックワース著ダイヤモンド社 1600 円 全国版あの日の工ロ本自販機探訪記 ①図解コレ 1 枚でわかる最新トレンド増強改訂版 黒沢哲哉著・撮影 斎藤昌義著技術評論社 1780 円 ②人工知能はどのようにして「名人」を超えたのか ? 街角からほとんど消えた昭和の工 山本一成著ダイヤモンド社 1500 円 ③ TOE ℃ L&R TEST 出る単特急金のフレーズ ロ本自動販売機。著者は 3 年半をか TEX 加藤著朝日新聞出版 890 円 けて全国を回り、それを写真に収めた。 ④ Exce 撮強の教科書 [ 完全版 ] 藤井直弥、大山啓介著 SB クリエイディブ 1580 円 本書に収録された約 350 カ所の写真 ⑤脳疲労が消える最高の休息法 [ CD ブック ] には、それぞれ長めの説明が付され、 久賀谷亮著ダイヤモンド社 1500 円 ⑥アーバンサバイバル入門 探訪記ではおすすめの自販機などが 服部文祥著デコ 3000 円 語られる。店舗にも地域色があり、 ⑦できない脳ほど自信過剰 東北は「控え目な小屋」、大阪は「立 池谷裕ニ著朝日新聞出版 148 円 ⑧英語で読む高校世界史 地とデザインが多様」だという。工 本村凌ニ翻訳監修講談社 1800 円 ロ本自販機の歴史や、自販機小屋を ⑨ディープラーニングがわかる数学入門 全国展開する会社の社長インタビュ 涌井良幸、涌井貞美著技術評論社 2280 円 ⑩アジアの終わり ーなども盛り込まれ、かゆいところ マイケル・オースリン著徳間書店 2000 円 (H) に手が届いた内容だ。 工コノミスト 閉じてゆく気 帝国と 逆説の 世紀経済 しうえん 社舞藝 集英社新書 780 円 (W) 丸善丸の内本店週間ランキング ( 5 月 1 8 ~ 24 日 ) ウメサオタダオが語る、 梅棹忠夫 小」合有紀を当ま簽 前進しナ知的に遊ひ未来を見効た 資当か第る第を ) 実 うは鄭な第績と新ぐ、き発里リ当とはか ミネルヴァ書房 2800 円 探訪記 よいかしれい。 うなくなるかもしれない読を もにれ物たちの原風景。 ンな第誉第込ツ ) 第トしジを、姦をツ要にたま 双葉社 2200 円 2017.6.13

北海道ー福岡県一兵庫県 は実質賃金ではな その規模は小さい いる一方で、問題の本質をわかりに 一方で、地方の地域内需要は大き 価格に人件費 A 」 くくし、長期的に見れば経済基盤を く、しばしば総生産を超える。地域して直接反映され 崩壊させている。 筆 内で稼ぐ金額より大きい需要を支える名目賃金だから 経済原理に則した地方活性化を考 るためには、域外から資金が移転さだ。 えるのであれば、まず地方の賃金水較 れなければならない。それを賄うの 要するに、現状の 準が実際の経済状態と比べてどれだの が、地方交付税交付金をはじめとす国内経済において、 け上乗せされているのか、逆に一一口え る政策的資金である。 地方が沈滞し、人口 ば、プラス成長にはどれだけ賃金が だが、地域内需要を満たす財とサ流出が続くことに 下がらなければならないのかを知る 0 0 ービスは、その地域内で生産された は、経済合理性があ 必要がある。本来あるべき賃金と現 成 均 作 状の差を知り、ハンディをどのよう ものであるとは限らない。公共投資るということだ。そ較 平 者 筆 として地方に資金が投じられたとししてそれを防ぐ有兄 全 よ に埋めるかを考えなければならない。 料 類 資 ても、その多くは、本社のある大都効な手段は、国際経 目 その上で、個々の地域の持つアド 分 統 大 6 名円 市圏へと還流する。この構造は海外済と比べて限られ バンテ 1 ジを再確認する。それが賃 び 合円一円 5 年 総億万』ッ 4 年 めお金のハンディを相殺できるものか、ト への政府開発援助 (OQ<) と同じるということであ庫 で、資本は地方の成長の礎とはならる。それを「地域活兵人口 5 1 円円円円 ス 万人 5 億億億億 5 1 5 プ 4 連あるいは相殺するためにどのように弘 性化につながる人 岡年地産 ' 年年年年 5 。 0 0 産育てていかなければならないかを検擲 . に冖 , . にギにの 所総需 0 0 0 5 数等与方率県 討すべきだ。 もし、地方ごとに通貨が発行され、材の育成」や、「起道 - 庁内内 2 にに仡指金給怦ヒ 地域の経済力の差を反映するよ、つに業家の精神を発揮海ロ ~ 喋出入入価付金積鰤 たとえば、北海道であれば、極東工 北人道道道輸移輸移物交現面高仙 為替レ 1 トが決まるとすればど、つして地域活性化を」 ロシアや中国東北部の経済発展が挙舩 西 か。北海道のような地方は、実質的というスロ 1 ガンを掲げて食い止めのビジネスの成功・失敗という次元げられる。実際、戦前の北海道はこ な物価水準が十分に下がることにな ようとするのは、単なる精神、王義かではなく、より長期にわたり、地方の地域との交易で成長していた。日教 り、賃金はさらに下落するだろう。 「地域愛搾取」にすぎない。 の袞退にどのようにあらがうかを考本とロシアの経済協力は不透明であ それは、発展途上国に見られるよ、つ えるときに自覚しなければならないるし、全国一律の動きに合わせると 問題である。 北海道のアドバンテージは減少す緒 に企業が生産拠点を移す + 分な動機独自の政策立案必須 となる。 本来であれば地域間格差はもっとる。外資を含めた独自の資金調達を 現状でも、地域の名目賃金を地方の立て直しを考える人々が、 はっきりと表れるはずだが、国内で行い、「環北日本海・オホーック経済 水準で割った実質賃金は、大都市圏まず念頭に置かなければならないこ同一通貨を使っていることと、政策圏」成立をにらんでいち早く投資を 大 済 より地方が安い。しかし同一通貨のとは、それが「本質的に市場経済の的資金がばらまかれているために、考えるべきだ。 経 経済圏において、この差は意味を持原理に逆らう行為である」という冷格差が見えなくなっている。この一一 今後は、地方独自の政策が鍵とな たない。企英ム計で問題とされるのたい現実である。これは地方の個々 つは、地方経済を弱々しくも支えてる。霙政府よりもむしろ地方自治裕 体を中心とした地方の政策形成と運 営能力が問われる時代となる。様イ 調整する手段がない 535 510 552 196 156 153 334 , 497 333 , 307 358 , 407 215 , 067 351 , 576 335 , 751 4 , 899 85 , 182 15 , 394 61 , 135 一 46 , 438 50 , 703 26 , 832 18 , 498 29 , 137 67 , 506 107 , 052 130 , 070 99.7 98.6 100.1 14 , 717.7 6295.6 6 , 261. ー 1 273.6 297.7 2907 78 , 420 4 , 986 8 , 400 28.1 25.1 26.3

ルネサス「身の丈」の < ーチップ開発中 かって経営不振に陥ったルネサスは成長戦略にれるか ? 、一 、戦略だ。彼らは実現が不透明な『半期連続の営業黒字を計上した。 もシャープが堺工業団地で社運を懸ー一が続いたが ( 年 6 月に呉文精氏が ( 「け、総額 1 兆円の液晶投資を行った。」〉 社長兼 ( 最高経営責任者 ) , に 一 ~ 当時インテルや米に取材した一就任、成長戦略へと切り替えた。 呉社長は就任直後に米インタ 1 シ 1 社で行うことはあり得ない」とのルを約 3200 億円で買収した。イ 答えが返ってきた。シャ 1 プがその ンタ 1 シルは、他の半導体—0 ( 集 後、没落したことは記憶に新しい。 積回路 ) への電源を供給するするパ 載マイコン世界大手・ルネサする。「学習」に基づき、実際に認識 ワ 1 マネジメント *O を得意として 車 いる。ルネサスは、パワ 1 マネジメ スエレクトロニクスが 4 月上した画像を「車なのか、人なのか、革新機構からク独り立ち 旬、都内で開発者向けの年次会議をそれ以外の物体か」を判断するのが ント—0 を自身の得意なマイコンな 開催し、 ( 人工知能 ) 戦略を明「推論」だ。 日立製作所、三菱電機、 ZQO のどとセットでユ 1 ザ 1 に提供でき、 らかにした。の大きなトレンド 米インテルや米エヌビディアは、 システム部門を母体とするル活用法も提案する。ュ 1 ザ 1 はルネ は、—oe ( モノのインタ 1 ネット ) 、演算の得意な体チップで「学習」ネサスは、不部門の継続などかサスの提案するチップセットを使っト 、クラウド、クルマ ( 自動運転と「推論」双方を展開する戦略だ。 ら経営不振が続いた。しかしリストて、独自の使い道を開発できるわけス 車 ) 、 5 ( 次世代無線通信 ) だ。日処理能力は高いが、電力も大き ラを経て、 2013 年 153 月期に だ。ューザ 1 はルネサスから離れな 本の半導体・部品メ 1 カ 1 の多くは く、チップのコストも高い。一方、初めて営業黒字を計上した後、片四くなる。 —oe へ向かっているが、を推ルネサスのチップは、比較的演算が この戦略は、インテルや、米エ 0 0 0 期期 / 半 進している企業はほとんどいない。 2 3 アナログ・デバイセズ、米ザイリン 少ない「推論」に特化している。同 8 0 0 四 4 3 2 半導体メ 1 カ 1 で戦略を明ら 社のチップは、「学習」に必要な演算 クス、エヌビディアなど世界の勝ち かにしたのはルネサスが初めて。 5 よりも制御が得意だからだ。演算を 組と類似している。自分たちの不足 で については触れなかったが、それフルに活用しなければならない「学 分を買収して補い、自社の強みをま 以外には全て関与しており、世界の習」はクラウドコンピュ 1 ティング・績 すます強くできる。 5 1 期 勝ち組と同様、トレンドをしつかり に任せて、自らが得意な分野にのみ・営 5 月、かってルネサスに救済の手 1 第半 四 と提えたビジネスを推進している。 注力する。これによって「推論」に の を差し伸べた産業革新機構が、保有 第 4 1 伴 株式を 2 割放出した。再建が完了し 会議で見せたのチップ戦略特化したチップを安価で提供できご 期 更 は、身の丈に合った戦略だ。はる。自分の得意な分野に集中するこ たことが背旦凧にあるとい、つ。〈フ後は、 変 の 期 世界の勝ち組と同様な身の丈に合っ 「学習」と「推論」の二つの機能を持とは、身の丈に合った戦略と一一一口える。四割 っコンピュ 1 タ 1 システムだ。たと この戦略は、世界の勝ち組である た戦略を取る限り着実に成長路線に 決 高 上 えば、多くの車種や人間の写真を記 インテルや韓国サムスン電子、米テ 乗るだろう。しかし、成長戦略の手 2 ( 0 度月作 売 ~ 年 3 者 1 ・ 1 、ー亠 憶させて「このパタ 1 ンならば車、キサス・インスツルメンツ (e—) 、 綱を緩めれば、元の木阿弥になって 5 0 LO 0 5 あのパタ 1 ンならば人間」と「学習」台湾などが取ってきている 2 2 1 駐仙しまう恐れはある。 0 一 営業損益 ( 右目盛り ) もくあみ 2017.6.13

役割認識のギャップは何をもたら 昭和戦前史のドラマにおける悪役 3 は、軍部、特に陸軍だったことが通したのか。東條英機の戦争指導を論 り相場になっている。軍部の政治介じる第 2 章が明らかにしている。東 入が国家を破綻させたことは間違い條はエリ 1 ト目僚として有能だ ・ 1 ない。第一次世界大戦後の「大正デった。しかし東條自身が認めている モクラシ 1 」状況の進展をきっかけ ように、政治家ではなかった。その として、国内問題への関心と総力戦東條が首相と陸相を兼任して戦争を 体制を構築する意思が軍部の政治介指導する。顕在化したのは「戦略ヴ 入を促した。 イジョン」の奢だった。「勝利への 戸部良一『自壊の病理』 ( 日本経済ヴィジョンを示さなか 0 た」東條の 新聞出版社、 2000 円 ) はそのよ戦争指導は、作戦の破綻を招く。 この「戦略ヴィジョン」の奢に 、つな軍部の「役割認識」を問題にす る。軍人は軍事のプロフェッショナついて、著者は『逆説の軍 ( 中公 ルであるにもかかわらず、政党政治文庫、 1333 円 ) では次のように 0 の展開に伴、つ「社会の悪弊を矯正」表現している。「何のために戦うの か、という理念は重要である。それ する役割を認識するようになった。 0 その結果が軍部の政治介入だった。 が明確でなければ、将兵は虚無的と なるだろう」。戦争目的の不明確さは ここに軍人の役割認識をめぐる大き なギャップが生まれる。著者は指摘日中戦争から始まっていた。「虚虹 しかん する。「そもそもその自任した役割の的」になった兵士の軍紀は弛緩する。 日米開戦後、つかの間の勝利が訪れ 大きさに問題があった」 す た。しかしそのあとに続いたのは一 方的な敗北だった。戦場では戦病死 者よりも餓死者の方が多かった。「そ番 れは陸軍がいかに無謀な作戦を敢行の したかを如実にものがたっている」。洋 軍紀が崩壊する。軍紀が崩壊すれば、 軍隊は軍隊でなくなる。ここに帝国中 史 日本は崩壊する。 代 現 以上のような日本陸軍の失敗の歴 史 史は、組織には戦略の理念の実現を めざすリ 1 ダーシップが必要である欟 の ことを示唆している。 歴史書の棚 国家を破綻させた 日本陸軍の病理 井上寿一 いのうえ としかず ( 学習院大学学長 ) 海外出版事情、アリカ フェイスブック C00 、悲劇に学んで提言当 フェイスブックのシェリル・サン対する助言者として登場している。 二つの提案の一つは「悲劇に見舞 ドバ 1 グ最高執行責任者 (000) イン われた人間の態度に革命を起こそ といえば、著書『—Z— う」というものだ。サンドバ 1 グ氏 女性、仕事、リ 1 ダ 1 への意欲』 ( 2 013 年 ) が有名だ。女性の地位向とグラント氏は、一般に悲劇に直面 上のために「さらに一歩」踏み込んした人間は「三つの」にとらわれ でいこうというメッセ 1 ジを込めたてしまうという。「パ 1 ソナル化 ( 自 同書は世界中で話題になった。 分の責任だとして自責の念に駆られ それから 4 年。彼女の次の著書がる ) 」「。 ハ 1 バシプ化 ( 悲劇が自分の 3 刊行され、再び話題となっている。全てを支配すると思い込む ) 」、そし QJ タイトルは『オプションー悲劇をて「パ 1 マネント化 ( 自分の悲嘆はト 直視して回復を確かにし、幸福を取永久に続くと思い込む ) 」である。周ス り戻す』。実はこの 4 年間に、彼女は囲の人間は、悲劇に見舞われた人間 大きな悲劇に見舞われている。最愛が「三つの」に縛られないようにコ 0 の夫デイプ・ゴールドバ 1 グ氏が寄り添うことが効果的だというのでエ 0 年 5 月に急死したのである。 ハ 1 トある。 もつ一つは、出産休瑕などと同様 ナ 1 を襲った突然の悲劇に彼女の悲 嘆は深く、一時は経営者としての再に服喪休暇は重要であり、有給化し て間日から日を保証すべきだといし 起を危ぶむ声もあった。 掲 本書は、彼女がその悲劇からどうう提案だ。 で やって「回復」していったかという ちなみにタイトルの「オプション週 と 経験を語りながら、社会に対して一一」とは、夫と歩む人生という「オ つの提案をしている。 プション」が消滅した以上、夫の事 共著者は米ペンシルべニア大学ウいない「オプション」を自ら選択業 オ 1 トン校教授のアダム・グラントしなくてはならないという意味だ。出 氏である。同氏は『前著に比べて格段と重いテ 1 マを扱朗 ー誰もが「人と違うこと」がでっているが、闘う女性の生き方を示咏 3 きる時代』というビジネス文明論がすという点では対になる著作と一一日え欟 著名だが、 るだろう。 ( 冷皐彰彦・在米作家 ) こ 今回はサンドバーグ氏に

周 あを回の 種 , 。ー加ー JOLED を子会社化 蒸着するのには技術が必要だから幻 だ。今後、茂原工場 ( 千葉県 ) に量 ま ( Å′「開発」と「量産」は別物 産ラインを作り、「 2018 年上期の ( 』 ~ " その独自技術による有機は、量産開始」を、ったってはいる。しか 石川工場で試作しており「性能ではし有賀社長は「量産知識がないので 一を、 ~ , 土に追いついている」 ( 有賀社長 ) 。練習みたいなもの。本格的に量産す ただし、畳大のパネルから数枚が取るのは四年か年」として、絽年中 れるのみの「開発」と、年間数千万のアップルへの供給は不可能と認め アホ、向け有機 の重要顧客である米アップルが今 , 枚を供給できる「量産」では難易度ている。サムスンでも 5 年以上はか がまったく違う。有機 Q:--Ä材料を、 独り勝ちのサムスンディスプ年、サムスンディスプレイに有機 かったという量産化の壁がの レイを横目に、ジャパンディスプレ *-a パネル 7000 万枚を発注し、来畳大のパネルに、傷なく、むらなく前に立ちはだかる。 イ (—=—) は液晶の機能を向上さ年にはディスプレイにも発注す せる戦略で対抗してきた。しかし、 ることが既定路線となりつつある。 は報革渡意を技築と色 6 との構」の 団情 この戦略は、マ 1 ケット動向を見誤結局、は戦略転換に追い込ま った致命的な判断ミスだった。「スマれた。有賀修一一社長は「スマホメ 1 技年式団う有デ目社 ま 昨株行「モを両た ホの有機化への流れは止まらな カ 1 にとって有機が魅力的な商 。蕉。のをはス新ぐっ 品になっている。大きなトレンド」 い」 ( ディスプレイサプライチェ 1 ン コンサルタンツの田村喜男氏 ) 中、】と認めざるを得なかった。 て旺て 0 加新ビ造にム コイ追革な構境一 を 社る。た業苦キ 電機業界のトップアナリストだっ 今年度になって有機ß-@\-a 開発に軸足 上 けんど を役 a 会すた新産、ス き 1 こ子とし、みがい を移した。独自技術で捲土重来を期た佐藤文昭氏 ( 産業創成アドバイザ 資・に は全限にと組る蛍 比イ すが、先行きは不透明だ。 リ 1 代表 ) は「後発のは、サ 出印な構完上か新りす 資レカ —J 換機てをら革取明、 ムスンより高品質の製品を低コスト -, 交新し円明術に説合構出プ住 で製造するラインを作らなければ意 液晶高機能化に拘泥 液 中業ソが用が機革足デ , 味がない」と指摘する。が、 、 ' の事方門療る新 業ン哩 芝 ) 一部医い革 4 は有機の研究開発は進起死回生の策に見込むのが、独自の 発。て業産 向た開だし産 ジ めてはいたが、 技術的課題から量産蒸着方式だ。技術が確立すれば、サ 0 「載しはも 2 ニ車足機圧発と 化には至っていない。液品の機能強ムスンやの方式に対して、高い 、一ソや発有 0 開社 ホにのを両ち 化で薄型化や省電力化を進めてお生産効率▽高精細▽設備面積が小さ 所マ年クの w 、。立 作ス 2 ッこ機しり り、今年 1 月にはプラスチック製の い、といった利点が実現できる。— 業 業 立晶 2 ソき型はの所 事 「曲がる液品パネル」を開発し、有機は量産技術が確皿すれば、中国 日液てナ ) で大績 a 作晶一晶芝 しパて中実 w 製液ニ液 »--a に対抗する姿勢を見せていた。 などのディスプレ 1 メ 1 カ 1 に技術 合としのの --l 0 立哩ソ東 / 統一合ど産 しかし、昨年からスマホメ 1 カ 1 を供与してライセンス料を取る新た か 中 中 なビジネスモデルも描く。 で有機への需要が急増。 一イ シェイオ 15 % 出資 0 ( 完全子会社化の予定 ) 有機 EL 開発部門 バナソニック 有機 EL 開発部門 015 年 1 月事業開始 JO し E ロ ( 中大型有機 EL を開発 ) ( 出所 ) 編集部作成 2017.6.13 工コノミスト